"Naszym zdaniem to był dobry kwartał dla banku dzięki poprawie sytuacji makroekonomicznej, efektom wcześniejszej restrukturyzacji oraz jednorazowemu efektowi w postaci dywidendy z grupy Commercial Union" - napisali analitycy Erste Securities w raporcie poświęconym prognozie wyników BZ WBK.
Podobnego zdania jest Marcin Materna, analityk Millennium DM.
"Spodziewam się dalszego spokojnego wzrostu biznesu. Pozytywny wpływ na wyniki będzie miało również zaksięgowanie dywidendy z Commercial Union" - powiedział Materna PAP.
Średnia prognoz zysku netto grupy BZ WBK wypracowanego w I kwartale 2004 roku wynosi 91,18 mln zł, przy szacunkach od 62 mln zł do 121,6 mln zł.
BZ WBK opublikuje wyniki za I kwartał 2004 roku w piątek, 23 kwietnia.
WYNIK ZA I KWARTAŁ ZALEŻNY OD ZAKSIĘGOWANIA DYWIDENDY Z CU
Większość analityków uważa, że bank już w I kwartale zaksięgował dywidendę z Commercial Union, i uwzględniają jej wpływ w prognozowanych wynikach. Jednak niektórzy są zdania, że podobnie jak rok temu dywidenda z CU zostanie zaksięgowana dopiero w II kwartale.
"Założyliśmy, że dywidenda z grupy Commercial Union w wysokości 52,7 mln zł została zaksięgowana w I kwartale 2004, mimo faktu, że data jej wypłacenia została wyznaczona na 4 maja" - napisali analitycy Erste Securities.
"Dla mnie nie jest do końca jasne, czy dywidenda z Commercial Union będzie zapisana w przychód banku w tym kwartale. Przyjąłem, że nastąpi to w drugim kwartale" - powiedział natomiast PAP Andrzej Powierża z DI BRE Banku.
BZ WBK podał w marcu, że otrzyma z tytułu dywidendy z grupy Commercial Union kwotę 52,79 mln zł oraz że dzień wypłaty dywidendy ustalono na 4 maja 2004 roku.
BZ WBK posiada 10 proc. udziałów w CU na Życie oraz PTE CU.
POPRWA WYNIKU Z TYTUŁU OPŁAT I PROWIZJI ORAZ WNDB
Analitycy prognozują, że grupa BZ WBK w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku poprawi swój wynik z tytułu opłat i prowizji. Większość z nich spodziewa się również lepszego niż rok temu wyniku odsetkowego oraz wyniku na działalności bankowej (WNDB).
Uśrednione oczekiwania analityków dla wyniku z tytułu opłat i prowizji wynoszą 141,08 mln zł w porównaniu z 124 mln zł w I kwartale 2003 roku, dla wyniku odsetkowego 208,15 mln zł wobec 203,73 mln zł, zaś dla wyniku na działalności bankowej 440,24 mln zł w porównaniu z 414,77 mln zł przed rokiem.
"W rezultacie silnego wzrostu wyniku z tytułu opłat i prowizji jak również zaksięgowania dywidendy wynik na działalności bankowej będzie o 13 procent wyższy niż w I kwartale 2003 roku" - napisali analitycy Erste Securities.
Zdaniem Jakuba Korczaka z CAIB Securities wzrost akcji kredytowej banku jest spowodowany głównie jego aktywną polityką na rynku kredytów mieszkaniowych i w mniejszym stopniu na rynku kart kredytowych.
"Spodziewam się, że tak jak to było do tej pory, BZ WBK będzie jednym z tych banków, które będą notowały szybszy wzrost akcji kredytowej niż cały sektor, głownie dzięki aktywności na rynku kredytów hipotecznych. Być może w pierwszym kwartale zobaczymy już pierwsze wzrosty w zakresie kredytów korporacyjnych" - powiedział Korczak.
NIŻSZE KOSZTY DZIĘKI RESTRUKTURYZACJI
Analitycy uważają, że istotna dla wyników BZ WBK będzie także polityka kosztowa banku, to, czy w I kwartale tego roku będzie widać już efekty przeprowadzonej restrukturyzacji kosztowej.
"Należy zwrócić uwagę na to, jak bank radzi sobie z kosztami. Zarząd zapowiedział, że będzie bardzo aktywnie podchodzić do kwestii kosztowej. Spodziewam się, że w pierwszym kwartale zobaczymy już pierwsze rezultaty tych aktywnych działań" - powiedział Korczak.
Jego zdaniem w porównaniu do IV kwartału 2003 roku koszty działania spadną o 8,5 proc.
"Trzeba jednak brać pod uwagę, że w czwartym kwartale obciążenia kosztami są zawsze dużo większe" - dodał.
Bank podawał, że jedną z głównych przyczyn poniesienia przez grupę BZ WBK 18,1 mln zł straty netto w IV kwartale ubiegłego roku było zaksięgowanie pod koniec 2003 roku kosztów restrukturyzacji w wysokości 34,3 mln zł.
Zdaniem analityków Erste Securities poziom kosztów w ujęciu rocznym powinien spaść między innymi dzięki pierwszym wyraźnym efektom przeprowadzonej w ubiegłym roku redukcji zatrudnienia.
