, zysk na działalności bankowej 281,8 mln zł (spadek o 3,2%), strata operacyjna 27,2 mln zł (poprzednio zysk operacyjny 76,1 mln zł), strata netto 38,5 mln zł (poprzednio zysk netto 51 mln zł). Po trzech kwartałach br. grupa KB wypracowała jedynie 1,8 mln zł zysku netto.
Wyniki grupy KB są złą informacją dla akcjonariuszy. Największy wpływ na tak słabe rezultaty miał poziom rezerw (93,2 mln zł) zawiązanych w związku z pogorszeniem się sytuacji ekonomicznej kredytobiorców, zwłaszcza w Polskim Kredyt Banku, który w większym stopniu angażował się w kredytowanie zakupów papierów wartościowych i finansowanie firm leasingowych. Poziom należności nieregularnych w KB wyniósł na koniec III kwartału br. 8,4%, a w grupie kapitałowej 11,1%. Obecnie można zrozumieć, dlaczego KB zdecydował się wreszcie na wykup pozostałych akcji (1,8%) od akcjonariuszy mniejszościowych oraz włączenie placówek PKB w struktury KB. Tym sposobem zwiększy nadzór nad aktywami PKB oraz obniży koszty działania grupy. Okazuje się jednak, że działania dotyczące konsolidacji nastąpiły zbyt późno.
Po skonsolidowanych wynikach kwartalnych niemożliwe wydaje się osiągnięcie naszej prognozy zysku netto skonsolidowanego na br. (93,6 mln zł). Wydaje się, że grupa KB może w br. wypracować zysk w granicach 10-20 mln zł. Podtrzymujemy naszą rekomendację redukuj dla akcji KB.
