Kolejne dzienniki informują o możliwej fuzji włoskiego UniCredito Italiano (inwestor strategiczny Pekao)
i niemieckiego Commerzbanku (inwestor strategiczny BRE Banku). Niewykluczone, że jeszcze w tym miesiącu instytucje zajmą oficjalne stanowisko w tej sprawie.
Ewentualne połączenie UCI oraz Commerzbanku spowodowałoby zapewne w polskim sektorze bankowym fuzję Pekao i BRE Banku. Uważamy, że w wyniku takiego połączenia można by osiągnąć efekty synergii. Pekao posiada silną pozycję w segmencie bankowości detalicznej i korporacyjnej, dysponuje ogólnopolską siecią placówek i bankomatów. BRE Bank z kolei to typowy bank obsługujący przedsiębiorstwa i osoby o wysokich dochodach, aktywnie działający w obszarze działalności inwestycyjnej i obecnie rozbudowujący swoje ramię detaliczne (mBank, Multibank)
.
Ponadto oba banki zajmują czołowe miejsca na polskim rynku finansowym (leasingu, faktoringu i zarządzania aktywami). Połączony bank (Pekao-BRE Bank) dysponowałby aktywami rzędu 90,4 mld zł (19% aktywów sektora), kapitałami własnymi o wartości 8,3 mld zł (21,5% kapitałów własnych sektora). Suma kredytów udzielonych przez Pekao-BRE Bank wyniosłaby 38,8 mld zł (18,7% kredytów ogółem), a suma złożonych depozytów 58,9 mld zł (21% depozytów). Kapitalizacja nowego banku (suma kapitalizacji Pekao i BRE Banku) wyniosłaby 13,3 mld zł (free float o wartości 4,8 mld zł).
Połączony bank byłby zapewne jednym z najbardziej rentownych w polskim sektorze. Już dziś oba banki mają jedne z najlepszych wskaźników efektywności w polskim sektorze bankowym (ROE Pekao po II kw. 17,5%, BRE Bank – 14,1%; relacja koszty/dochody Pekao – 51,5%, BRE Bank - 52,2%). Wydaje się jednak, że do fuzji może nie dojść tak szybko. Jednym z powodów może być moment, w którym UCI i Commerzbank prowadzą rozmowy. Niekoniecznie jest on najlepszy dla Commerzbanku. Obecnie prowadzona restrukturyzacja i gorsze wyniki finansowe mogą wpłynąć na ustalenie mniej korzystnego parytetu wymiany dla akcjonariuszy niemieckiego banku, co de facto może uniemożliwić połączenie UCI i Commerzbanku.
