- poinformował Andrzej Tabor.
"Celem operacji, na którą daliśmy sobie rok, jest zmiana złej struktury finansowania Browarów Brok-Strzelec, które zadłużyły się przejmując inne spółki z branży i posiłkują się kredytem krótkoterminowym, co hamuje ich rozwój" - powiedział w środę dziennikarzom Tabor, członek zarządu Erste Securities Polska.
Obecnie zadłużenie Browarów wynosi 122 mln zł, a całej grupy 144 mln zł, i jest czterokrotnie większe niż kapitały własne spółki.
"Po przeprowadzeniu restrukturyzacji poziom zadłużenia ma spaść do 60 proc. w stosunku do kapitałów własnych Browarów" - powiedział Tabor.
Restrukturyzacja zadłużenia ma doprowadzić do zamiany krótkoterminowych długów na wieloletnie obligacje. Wzrosnąć mają także kapitały własne spółki.
Pierwszym etapem restrukturyzacji jest trwająca emisja obligacji pięcioletnich o wartości 18 mln zł, która powinna zakończyć się w czwartek. Obligacje zostały zaoferowane klientom Erste.
Kolejnym etapem będzie emisja od 5 do 25 mln akcji serii G po cenie minimum 1,90 zł za akcję, które mają przynieść od 9,5 mln zł do 47,5 mln zł.
Zdaniem Tabora, choć emisja akcji nie będzie ubezpieczona, to z przeprowadzonych sondaży wynika, że przynajmniej 10 mln akcji na pewno znajdzie nabywców.
"Jest to cena wyższa niż cena rynkowa, ale nabywcy akcji będą mieli prawo do kupna na bardzo korzystnych warunkach obligacji zamiennych na akcje serii H" - powiedział Tabor.
Podczas środowej sesji o godzinie 15.10 akcje Browarów zyskiwały 3,44 proc. rosnąc do 1,50 zł.
Obligacje zamienne na akcje serii H będą miały wartość kolejnych około 50 mln zł.
"Zarówno wpływy z emisji obligacji, akcji jak i obligacji zamiennych na akcje serii H będą przeznaczone na spłatę krótkoterminowego zadłużenia i powiększenia kapitału obrotowego" - powiedział Tabor.
Dodał, że aby zapewnić skuteczną restrukturyzację finansową, główni akcjonariusze Adam i Marta Brodowscy zobowiązali się m. in. do ustanowienia na rzecz Erste pełnomocnictwa do wykonywania prawa głosu z posiadanych akcji Browarów.
Zdaniem Tabora restrukturyzacja pozwoli spółce sięgnąć po większą część rynku piwnego w Polsce i zwiększyć wartość spółki dla akcjonariuszy.
Brok-Strzelec ma 2-2,5 proc. rynku piwa w Polsce, natomiast Browary Lubelskie Perła, których 48 proc. należy do spółki, mają kolejne 2,5 proc.
Browary Brok-Strzelec w 2002 roku wyprodukowały 685 tys. hektolitrów piwa. Moce produkcyjne zakładów wynoszą 950 tys. hektolitrów.
Po trzech kwartałach 2003 roku grupa Brok-Strzelec miała stratę netto w wysokości 6,2 mln zł przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 80 mln zł.
Erste Securities reprezentuje w Polsce grupę Erste Bank. Prowadzi działalność w zakresie bankowości inwestycyjnej, pośredniczy we wtórnym obrocie papierami wartościowymi, zarządza aktywami oraz zajmuje się doradztwem finansowym.
