- uważają analitycy bankowi.
"Prognozujemy, że wyniki w II kwartale banku Pekao były słabsze niż trzy miesiące wcześniej. Jeżeli jednak nie uwzględnimy jednorazowej transakcji Polcardu wynik okaże się lepszy o 20 mln zł" - powiedział Jacek Obrocki, analityk Beskidzkiego Domu Maklerskiego.
Analitycy prognozujący wyniki Pekao SA uważają, że zysk netto grupy spadnie średnio do 244,2 mln zł z 256,3 mln zł w I kwartale, ale wzrośnie w porównaniu ze stratą 124 mln zł odnotowaną w analogicznym okresie 2002 roku.
Dotychczasowymi głównymi udziałowcami Polcardu były: Pekao SA (29,7 proc.), BPH PBK SA (19,8 proc. ), Bank Millennium (19,8 proc.), Orbis SA (9,9 proc. ), Kredyt Bank (9,9 proc.), Bank Gospodarki Żywnościowej SA (9,9 proc.).
Sprzedaż udziałów w Polcardzie wpłynęła na wyniki banków w pierwszym kwartale 2003 roku. Pekao SA i BPH PBK zaksięgowały wpływy ze sprzedaży udziałów w Polcardzie w pierwszym kwartale 2003 roku; natomiast Millennium, Kredyt Bank oraz BGŻ dokonają tego w drugim kwartale, podobnie jak Orbis.
Bank Pekao sprzedał pakiet 9.000 akcji spółki, o wartości nominalnej 900.000 zł, za równowartość 17.821.800 dolarów.
WYSOKA MARŻA ODSETKOWA TRUDNA DO UTRZYMANIA
Zdaniem Obrockiego bank nie jest w stanie utrzymać bardzo wysokiej marży odsetkowej, która w pierwszym kwartale wyniosła 4,3 proc.
"Przy rosnącej konkurencji cenowej (coraz niższe oprocentowane kredytów, szczególnie widoczne obecnie w przypadku kredytów hipotecznych) bank może stracić relatywnie więcej niż konkurencja, która już działa na niższych marżach" - powiedział Obrocki.
Wynik odsetkowy, w opinii analityków, w II kwartale spadnie średnio do 617,4 mln zł z 639,5 mln zł w pierwszych trzech miesiącach tego roku i jeszcze głębszy spadek zanotuje wobec II kwartału ubiegłego roku, gdy wyniósł 712 mln zł.
WZROST PROWIZJI NIE REKOMENSUJE SPADKU DOCHODU ODSETKOWEGO
W opinii analityków pozycja Pekao nie zapewni na dłuższy czas możliwości rekompensowania spadku dochodów odsetkowych wzrostem prowizji.
"Bank nie ma aż tak dominującej pozycji na rynku, aby trwale utrzymać tak dużą różnicę w marżach w stosunku do sektora, a prowizje mogą nie zrekompensować tego spadku. Spadek dochodu odsetkowego w II kwartale w porównaniu z I kwartałem tego roku wyniósł 5 proc. Wzrost prowizji zrekompensował tylko 60 proc. tego spadku" - powiedział Obrocki.
"Utrzymanie wysokiej rentowności, przy spadku udziałów w rynku kredytów i depozytów, to w części rezultat niższego niż u konkurentów spadku marży odsetkowej" - powiedział Marcin Materna, analityk Domu Maklerskiego Millennium.
Zdaniem Materny wzrost wyniku z tytułu prowizji w II kwartale tego roku wyniesie 5 mln zł. W analogicznym okresie 2002 roku bank osiągnął wynik z prowizji na poziomie 300 mln zł.
"Dodatkowym pozytywnym czynnikiem będzie niewielki przyrost z tytułu prowizji w stosunku do słabego II kwartału ubiegłego roku" - powiedział Materna.
POMIMO SPADKU WNDB DOBRY WYNIK GRUPY
Obrocki szacuje, że zysk netto grupy Pekao SA utrzyma się na korzystnym poziomie pomimo spadku wyniku na działalności bankowej.
"Przy stabilnym wyniku z pozycji wymiany i braku innych przychodów, wynik na działalności po raz pierwszy od trzech lat spadł poniżej 1 mld zł. Dzięki stabilnemu zachowaniu kursów euro, franka i dolara zmniejszyła się wielkość utworzonych rezerw. Ten czynnik plus niższa strata jednostek stowarzyszonych dała w efekcie całkiem przyzwoity zysk netto" - powiedział Obrocki.
Jednak zdaniem Materny to właśnie spadek dochodów z tytułu wymiany oraz operacji finansowych negatywnie oddziałuje na poziom dochodu z działalności bankowej.
Szacunki analityków bankowych przewidują, że wynik na działalności bankowej wzrośnie średnio do 1.060,5 mln zł z 1.104 mln zł w I kwartale 2003 roku i 1.119,0 mln zł w analogicznym okresie 2002 roku.
Dodatkowo analityk DM Millennium szacuje, że rezerwy w II kwartale spadną do 145 mln zł z 183 mln zł w I kwartale tego roku.
"Czynnikiem, który pozytywnie wpłynie na wynik netto będzie, podobnie jak w innych bankach, spadek wartości rezerw" - powiedział Materna.
Bank Pekao SA opublikuje wyniki za II kwartał tego roku 8 sierpnia.
