"IV kwartał 2003 roku był przeciętnym kwartałem dla Pekao z podtrzymaniem większości trendów z poprzedniego kwartału" - powiedział PAP Grzegorz Zawada, analityk Erste Securities.
Analitycy uważają, że skonsolidowany zysk netto z uwzględnieniem aktywów podatkowych w IV kwartale 2003 roku wyniesie 205,42 mln zł wobec 329,2 mln zł w analogicznym okresie 2002 roku i 252,03 mln zł w III kwartale 2003.
Natomiast bez uwzględnienia wyceny aktywów podatkowych zysk ten wyniesie 244,4 mln zł.
"Aktywa podatkowe netto na koniec trzeciego kwartału wyniosły 250 mln zł, co przekłada się na wzrost podatku odroczonego o około 75 mln zł. W efekcie zysk netto nieznacznie przekroczy 200 mln zł" - powiedział Jacek Obrocki, analityk Beskidzkiego Domu Maklerskiego.
Szacunki aktywów podatkowych są jednak rozbieżne.
"Szacujemy negatywny wpływ rozliczenia aktywów podatkowych na około 85 mln zł i prognozujemy zysk netto na poziomie 152 mln zł (232 mln zł bez uwzględnienia aktywów podatkowych)" - podali analitycy DI BRE Banku.
Na wynik czwartego kwartału 2003 roku będzie miało wpływ przeszacowanie aktywów i pasywów z tytułu podatku odroczonego. Spora nadwyżka na aktywach podatkowych wpłynie na obniżenie zysku netto, dodatkowo niższa stawka podatku dochodowego CIT obowiązująca od 2004 roku sprawi, że wiele banków wykaże wyższe koszty uzyskania przychodu.
WYNIKI IV KWARTAŁU NIE ZASKOCZĄ, WYNIK Z PROWIZJI WYŻSZY
Wyniki Pekao SA za ostatni kwartał 2003 roku nie powinny być zaskakujące. Analitycy spodziewają się niższego wyniku z prowizji, w wysokości średnio 391,3 mln zł wobec 400,7 mln zł w III kwartale 2003 roku.
"Wyniki Pekao powinny być porównywalne z poprzednim kwartałem. Gorsza sprzedaż jednostek uczestnictwa TFI zapewne nie pozostanie bez wpływu na wynik z tytułu prowizji, który w poprzednim kwartale był rekordowy w historii banku" - powiedział Obrocki.
"Gorzej będzie jeśli chodzi o prowizje, ponieważ dekoniunktura na rynku funduszy inwestycyjnych spowodowała spadek z tytułu sprzedaży funduszy inwestycyjnych" - napisali analitycy DI BRE Banku.
MARŻA ODSETKOWA WYŻSZA
Natomiast wynik odsetkowy w IV kwartale powinien wynieść 585,3 mln zł i być wyższy na skutek zwiększenia marży odsetkowej.
"W IV kwartale spodziewamy się dobrego wyniku odsetkowego, ponieważ liczymy, że podobnie jak w latach ubiegłych marża odsetkowa w czwartym kwartale będzie wyższa niż średnia wcześniejszych kwartałów" - napisali analitycy DI BRE Banku.
"Tym razem może to być uzasadnione nie tylko przyczynami sezonowymi, ale także ogólnym zwiększeniem marży odsetkowej w sektorze" - dodali.
W III kwartale wynik z tytułu odsetek ukształtował się na poziomie 575,2 mln zł.
NIŻSZA STRATA Z OBLIGACJI
Analitycy oczekują, że bank odnotuje mniejszą stratę z operacji na papierach, co pozwoli wynikowi z działalności bankowej wzrosnąć.
"Spodziewamy się dużo mniejszej straty na obligacjach niż w III kwartale, dzięki czemu WNDB wzrósłby kwartalnie o 4 proc." - napisali analitycy DI BRE Bank.
Według szacunków analityków wynik na działalności bankowej wyniesie w IV kwartale 2003 roku 1.024,71 mln zł wobec 931,9 mln zł w III kwartale 2003 roku.
Zdaniem Roberta Sobieraja z BDM PKO poprawa jakości portfela kredytowego pozwoli bankowi na utworzenie mniejszych rezerw.
"Podobnie jak w przypadku w innych banków, również w przypadku banku Pekao spodziewamy się poprawy jakości portfela kredytowego. Pozwoli to bankowi na zmniejszenie negatywnego salda rezerw, co z kolei będzie miało pozytywny wpływ na wynik finansowy" - powiedział Sobieraj.
W III kwartale 2003 roku rezerwy netto wyniosły 73,67 mln zł, a w IV kwartale 2002 roku 368,7 mln zł.
Bank poda wyniki finansowe za IV kwartał 2003 roku w następny czwartek, 19 lutego.
