Wydarzenie bieżącego tygodnia jakim była wczorajsza aukcja obligacji potwierdziło silne oczekiwania rynku co do obniżki stop procentowych. Popyt wyniósł 10,6 mld na obligacje o łącznym nominale 3,8 mld zł. Rentowności obligacji znacząco obniżyły się zarówno w sektorze 2 lat jak i 5 lat, praktycznie zrównując się. Wydaje się że stan swoistego uśpienia powinien potrwać co najmniej do końca tygodnia. Nieco ożywienia mogą wnieść publikowane dane o cenach żywności w II połowie maja. Dane te dadzą po ostatnim dość niespodziewanym spadku ostateczny obraz inflacji w maju. Dane te nie powinny mieć większego wpływu na rynek, gdyż niska majowa inflacja zdaje się być już zdyskontowana. Kursy walut w dniu dzisiejszym jak pisaliśmy wczoraj powinny w nudny sposób konsolidować się. USDPLN w granicach 4,01-4,03.EURPLN 3,74-3,76. Nie spodziewamy się gwałtowniejszych ruchów do końca tygodnia.
Na rynku międzynarodowym lepsza postawa amerykańskich akcji połączona z zaskakująco dobrymi danymi podanymi przez ISM zarówno w sektorze wytwórczym jak i pozawytwórczym pozwoliła dolarowi na odrobienie części strat w stosunku do głównych walut. Jako anegdotę wymienię stwierdzenie jednego ze znajomych który połączył lepsze zachowania dolara z wczorajsza wygraną reprezentacji USA (strefa USD) nad Portugalią (strefa EURO). Wydaje się ze kilkudniowa korekta na amerykańskich giełdach może spowodować, że być może dolar nie odzyska w znaczący sposób utraconego gruntu, lecz nie będzie okresowo podlegał dalszym głębokim spadkom. Deprecjacja dolara o kilka procent w ciągu ostatnich tygodni oraz głębokie spadki na Wall Street zwiększyły atrakcyjność inwestycji w amerykańskie akcji. Amerykańskim akcjom zapewne pomagają również chodzące po rynku pogłoski o możliwych zakupach akcji i papierów skarbowych przez japońskie fundusze emerytalne. W dniu dzisiejszym oczy rynku zwrócone będą w kierunku obradujących: Riksbanku, BOE
oraz ECB. Riksbank pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Rynek oczekuje, że BOE i ECB uczynią to samo. Rynek ocenia prawdopodobieństwo podniesienia stóp przez ECB i BOE na 25%. Na rynek napłyną dziś dane dotyczące zamówień przemysłowych z Niemiec i jobless claims’y z US.
EURUSD (9355)
Kurs zrealizował prognozowaną przez nas korektę do 9350 z odbiciem w okolice 9400 i pogłębieniem spadku do ważnego wsparcia 9330. Przetestowanie wsparcia w rejonie 9350/60 sugeruje otwarcie drogi do spadków w rejon 9300/9280. Doświadczenia ostatnich tygodni pokazują jednak ze ustawienie się krótkoterminowych graczy na zbyt głębokie spadki, przynosi efekt w postaci gwałtownego odwracania długich pozycji dolarowych. Dotychczasowe korekty na EURUSD odbywały się bowiem na 2 tempa, a nie na 3. Należy być więc czujnym podejmując grę contra-trend. Przed posiedzeniem ECB można spodziewać się realizacji zysków z krótkich pozycji i wzrostów EURUSD do poziomu dzisiejszego oporu jakim jest strefa 9380/95.na 9380 przebiega górne ograniczenie opadającego kanału trendowego. Jego przebicie przyniesie test oporu w strefie 9390/9410. Według źródeł bidy ulokowane są na 9330 więcej na 9300. Oferty zaparkowane są na 9395/9400 i 9415, stop loss;y powyżej. O 16.00 na NY cut zapada spora opcja ze strike’m 9330.
Nasza rekomendacja:
Jeśli posiadasz długa pozycje zajęta w rejonie 9330 obserwuj reakcje na 9380. Przebicie tego poziomu może przywrócić presje na dalszy wzrost kursu. W przypadku odrzucenia z tego poziomu kurs powinien ponownie testować poziomy 9350/30.
