W trakcie sesji azjatyckiej doszło do ponownego osłabienia USD do większości walut. USD znalazł się na poziomie wielomiesięcznych minimów wobec większości walut. Wyprzedaż USD rozpoczęła się wczoraj na późnych godzinach NY na skutek załamania się cen akcji na Wall Street. DJI i NASDAQ spadły odpowiednio 198,59 pkt i 34,55 pkt przyczyniając się do osłabienia waluty amerykańskiej. Wydaje się iż trend ten będzie kontynuowany. Rynek będzie oczekiwać dzis publikacji istotnych danych makro: zarówno dla strefy E-12 jak i USA. Jeśli dane z USA okażą się gorsze od oczekiwań a FED w swoim komentarzu po decyzji o stopach procentowych rzuci cień na tempo ożywienia w gospodarce amerykańskiej będziemy mieli z kolejnym osłabieniem USD. Bieżący tydzień obfitować będzie w posiedzenia Banków Centralnych. Dziś odbędzie się posiedzenie FOMC na którym podjęta zostanie decyzja o poziomie stop procentowych w USA. Większość rynku oczekuje pozostawienia stop na niezmienionym poziomie i utrzymania neutralnego nastawienia w polityce
pieniężnej. Wg ankiety przeprowadzonej przez USA Today wśród 51 ekonomistów połowa uważa. że FED wstrzyma się z podwyżkami stop do końca lata, 1/4 ankietowanych uważa, iż FED nie zmieni polityki monetarnej do późnej jesieni. Ciekawa na tym tle jest wypowiedz Wayne Angel’a byłego szefa FED który stwierdził, że FED może zmienić nastawienie w polityce pieniężnej z neutralnego na prowzrostowe sugerując możliwość dalszych obniżek stóp procentowych. Rynek będzie oczekiwał na komunikat FED po posiedzeniu celem wyznaczenia oczekiwań co do dalszych posunięć w polityce monetarnej. Rynek w dniu jutrzejszym oczekiwać będzie również posiedzenia BOE i RBA. Oczekuje się, iż BOE podobnie jak FED pozostawi stopy na niezmienionym poziome. Rynek oczekuje, iż Bank Australii podniesie stopy procentowe co przyczyni się do aprecjacji AUD. Kluczowe dla dalszych losów USD będą dzisiejsze dane o produktywności w Q1 02 które oczekiwane są na poziomie +7%. Wydaje się, iż wysoki wzrost wydajności jest już zdyskontowany podobnie jak i
był wysoki wzrost GDP Q1 02 USA w cenach USD i akcji na Wall Street. Jeśli ceny akcji nie zareagują pozytywnie na publikowane informacje możemy mieć do czynienia z kolejna wyprzedażą USD.
EURUSD (0,9140) Kurs w godzinach porannych wzrósł do poziomu nowego 7 miesięcznego maksimum. EUR coraz śmielej przebija kolejne poziomy oporu mimo, iż ostatnie raporty CFTC pokazują ogromna przewagę netto długich pozycji spekulacyjnych ma kontraktach futures. Raport z 30 IV wykazuje przewagę 31472 kontraktów. Wskaźnik ten pokazuje nastawienie uczestników rynku co do dalszego rozwoju sytuacji. W wielu wypadkach przy ekstremalnych wartościach pokazuje również ustawienie się rynku zbyt jednokierunkowo, co zwykle skutkuje głębsza korekta. Wg. źródeł rynkowych na poziomie 0,9200 znajdują się opcje barierowe. Druga polowa poprzedniego tygodnia przyniosła zwiększenie popytu na 1 tygodniowe opcje call EUR put USD ze strike’ami równymi figurze. Wydaje się, iż poziomy te w trakcie godzin londyńskich mogą być skutecznie bronione. Kursowi EURUSD nie pomagają również słabsze niż oczekiwane dane o zamówieniach w niemieckim przemyśle które nieoczekiwanie spadły o 0,1 % wobec konsensusu +1,4%.
Od strony technicznej EURUSD ma po przebiciu 15 miesięcznej linii trendu na 0,9115 dalszy potencjał wzrostowy. EURUSD w trakcie godzin południowych spadł do poziomu opadającej linii trendu. Wydaje się nam, iż poziom ten zapewni kursowi EURUSD wsparcie. Nasza rekomendacja kupuj w strefie 0,9105/9,115. Sprzedaj 0,9160 stop loss 0,9080. Z decyzjami wstrzymaj się do poznania danych z USA i otwarciem Wall Street.
USDJPY (128,05) USDJPY spadł do najniższego od 2 mcy poziomu 126,76. Jak na razie obawy przed interwencja BOJ oraz perspektywa obniżenia ratingu kredytowego Japonii przez Moody’s powstrzymuje inwestorów od przetestowania poziomu tegorocznego minimum 126,36. Obniżenie ratingu może przypomnieć inwestorom o słabości fundamentów japońskiej gospodarki. Naszym zdaniem interwencja na obecnych poziomach jest mało prawdopodobna gdyż spadek USDJPY wynika bardziej ze słabości USD niż siły japońskiego jena. Wg informacji które napłynęły na rynek spotkanie Kurody i Taylora zostało przełożone. Na spotkaniu tym miały być omawiane min sprawy kursów walutowych.
USDJPY zrealizował z gruba nawiązka nasz poranny target. Przebicie przez poziomy 127,20/30/60 , 128,00 uruchomiło fale realizacji zleceń stop loss. Opór znajduje się obecnie na poziomach 128,50. Jego przebicie może spowodować wzrost do 128,70. Szybki wzrost pociągnie zapewne za sobą chwilowa konsolidację kursu w zakresie 128,40-128,00. Nasza rekomendacja: pozostań neutralny.
