Pierwsze godziny handlu na krajowym foreksie przebiegły dosyć ciekawie. Złotówka umocniła się co było prawdopodobnie pokłosiem piątkowej wypowiedzi prezesa BUBA Welteke, broniącego niezależności NBP i RPP. Rynek uwierzył w to, iż mając w perspektywie możliwe pogorszenie stanowiska negocjacyjnego rząd prawdopodobnie nie posunie się do radykalnych zmian w przepisach o RPP. Naszym zdaniem rząd nie zrezygnuje jednak z przejęcia władzy nad polityką kursową. Zmiana w zakresie reżimu kursowego z pewnością nie spowoduje zagrożenia naszych negocjacji z Unia. Unia jest bowiem tak samo zainteresowana uzyskaniem szybkiego dostępu do rynku 40 mln konsumentów jak i my uzyskaniem funduszy pomocowych. Mimo małego prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych rynek rozpoczął spekulacje, że RPP wobec drastycznego spadku produkcji przemysłowej w kwietniu i nacisku ze strony rządu obetnie stopy na najbliższym posiedzeniu. Duży popyt na aukcji bonów skarbowych jak i obniżenie się krzywej rentowności na rynku obligacji może
potwierdzać ten pogląd. Dzisiaj poznamy dane o cenach żywności, będą one wyznacznikiem trendów inflacyjnych w maju. Bieżący tydzień będzie obfitował w ważne wydarzenia jak posiedzenie RPP i dane makro jak wyniki C/A w kwietniu.
USDPLN
Od strony technicznej rynek USDPLN mocno zjechał w dół, negując wybicie z formacji trójkąta. Piątkowe zamknięcie było bardzo negatywne, poniżej 4,0920, co pociągnęło dziś kurs na 4,06. Kurs złamał wsparcie na 4,0675 testując 4,0550. Obecnie rynek odbił powyżej złamanego wsparcia i ma opory z przebiciem 4,09. Wydaje się do czasu poznania wyników posiedzenia RPP złoty będzie konsolidował się w zakresie 4,0550-4,10, nie dając wyraźnych sygnałów w którąkolwiek ze stron.
EURPLN
Nadal koryguje się zmierzając do wsparcia na 3,72. Spadki te zbiegają się również ze spadkami EUR na rynkach międzynarodowych. Podobnie jak w przypadku USDPLN widzimy dalszą konsolację kursu w zakresie 3,72-3,75.
Rynek międzynarodowy senny jak przed południem. Nieco ożywienia wprowadziła publikacja IFO, który niespodziewanie wzrósł do poziomu 91,5 wobec oczekiwanych 90.8. Zamykanie długich pozycji dolarowych oraz lepsze niż oczekiwano IFO spowodowało spadek USD do większości walut. Była to jednak krótkotrwała reakcja (knee-jerk) i pozwoliła na ustawienie nowych długich pozycji dolarowych. W godzinach popołudniowych życie na foreksie powinno powoli zamierać wobec nieobecności traderów amerykańskich. Brak płynności może spowodować jednak dziwne i niespodziewane ruchy, wiec radzimy zachować czujność.
EURUSD (9185)
Bidy na 9180 i lepsze IFO spowodowały rano pośpieszne zamykanie krótkich pozycji. Kurs dojechał do 9220, gdzie zalecaliśmy zajęcie krótkiej pozycji poziomie 9220/30 nadal zaparkowane są oferty sprzedaży ze stop lossami powyżej. Zalecamy uważnie przyjrzeć się reakcji po publikacji IFO, gdzie po lepszych danych EUR zdołał się tylko chwilowo umocnić. Może to oznaczać że rynek jest przeświadczony o nieuchronności głębszej korekty i nie chce oddawać dolarów zbyt tanio. Być może rynek czeka na realizacje scenariusza spadku EURUSD do 9100. Scenariusz taki wydaje się wcale nieprawdopodobny zważając na dużą ilość długich pozycji w EUR i pojawiające się liczne dywergencje spadkowe na parze. O godzinie 16.00 na NY cut zapada opcja pokaźnych rozmiarów więc aktywność spot powinna oscylować wokół tego poziomu. Bidy na 9180, więcej na 9160. Stop lossy poniżej. Wydaje się rynek nie powinien zrobić już dziś większych ruchów, chyba że zdarzy się cos nieprzewidzianego. Kurs powinien przebywać w zakresie 9180-9220. Zalecamy
ustanawianie krótkich pozycji na wzrostach do 9210/20 ze stop lossem 9250, target 9120.