Do końca lipca 2005 roku na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW)
mają szansę zadebiutować akcje 31-34 spółek, w tym 5-6 ze znaczącym udziałem Skarbu Państwa. W 2004 roku na krajowym parkiecie zadebiutowały akcje 36 emitentów.
Według danych Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG), na dzień 4 lutego złożonych zostało 16 prospektów emisyjnych, z czego 11 przez nowe spółki.
Wśród tych szesnastu prospektów dwie złożone są przez spółki z udziałem Skarbu Państwa, a trzy przez zagraniczne.
SPÓŁKI BLISKO DEBIUTU
Do tej pory na GPW zadebiutowały cztery spółki: Atlanta Poland, Comp, Zelmer i Eurocash.
Z informacji, jakie udało się zebrać agencji ISB, wynika, że największego wysypu ofert publicznych należy oczekiwać pod koniec pierwszego i na początku drugiego kwartału. Większość ze spółek została już dopuszczona do publicznego obrotu i wstrzymywała się z przeprowadzeniem oferty, oczekując na korzystną koniunkturę na giełdzie.
Spółki, które mogą zadebiutować do lipca 2005 roku, to: Graal (zakończył publiczną ofertę), Śrubex (w piątek kończą się zapisy na akcje), Ząbkowice ERG (zapisy na akcje potrwają do 8 lutego), Polmos Lublin (koniec zapisów 9 luty), Zetkama, Bioton (wg wstępnych planów, oferta ma ruszyć w marcu), Matrix.pl, Złomrex, American Restaurants (prospekt czeka w komisji), Decora, Lena Lighting, Polish Energy Partners (rozpoczęcie oferty zaplanowano na kwiecień), Żabka, Opoczno.
Jest całkiem prawdopodobne, że KPWiG na najbliższych posiedzeniach będzie rozpatrywać dopuszczenie do publicznego obrotu dwóch zagranicznych spółek, zainteresowanych prywatyzacją Polmosu Białystok. Są to Belvedere (producent i dystrybutor alkoholi, już notowany na giełdzie w Paryżu) i Central European Distribution Corporation (CEDC), który jest notowany na Nasdaq.
POŚPIECH WSKAZANY
Dla wielu spółek pośpiech przy debiucie może być wskazany ze względu na planowany debiut PZU. Jeżeli zostanie on przysunięty na koniec roku, to może to się okazać dobrą informacją dla przyszłych mniejszych emitentów.
W styczniu prospekt emisyjny miała złożyć spółka informatyczna Anica Systems. W tym miesiącu miała to zrobić z kolei spółka Maks Sport.
Z informacji ISB wynika, że dopiero w drugim kwartale do komisji mają wpłynąć prospekty emisyjne Internetowego Domu Maklerskiego i Travelplanet.pl. Przy sprzyjających warunkach akcje tych emitentów mają szanse trafić tuż przed wakacjami na parkiet.
Wejście na giełdę zapowiadały już w zeszłym roku takie spółki, jak: Action, Dom Obrotu Wierzytelnościami Cash Flow, Kross, NTT System, Barlinek, Ambra, Polmeat, Gino Rossi, Mars, Teta, Nova Trading i Solaris.
Trudno jest ocenić na obecnym etapie, którym z tych spółek uda się szybko przejść przez sito KPWiG i zadebiutować na GPW do sierpnia 2005 roku.
SPÓŁKI SKARBU PAŃSTWA PRZYGOTOWYWANE DO DEBIUTU
W ciągu najbliższych sześciu miesięcy, do końca lipca, na giełdę może trafić 5-6 spółek ze znaczącym udziałem Skarbu Państwa (SP). Debiut giełdowy PZU prawdopodobnie przesunie się na koniec roku w związku z „zawirowaniami” dotyczącymi tej prywatyzacji.
Najszybciej z „państwowych” spółek, 8 lub 10 lutego, mają zadebiutować akcje Ciechu, choć resort skarbu nie będzie sprzedawał na razie swoich walorów. Po zakończonej 1 lutego ofercie publicznej dysponuje ok. 37% udziałem w kapitale spółki.
Na parkiecie znajdą się przede wszystkim akcje Ciechu z podwyższenia kapitału tej spółki (8.203.984 akcji serii C) i sprzedane w ofercie publicznej przez Polskie Towarzystwo Ubezpieczeniowe oraz spółki zależne Ciechu (3.350.892 akcji).
Otwarta oferta publiczna, w której znalazło się 11,5 mln akcji po 24 zł zakończyła się sukcesem. W transzy indywidualnej, w której oferowanych było 1.200.000 akcji, zapisy inwestorów zredukowano o 95,63%. W transzy kwalifikowanej dla dużych inwestorów sprzedano natomiast 10.354.876 akcji.
KOLEJNE DEBIUTY „PAŃSTWOWYCH”: POLMOS BIAŁYSTOK I ZA PUŁAWY
Kolejną spółką, z udziałem SP, która ma trafić na GPW będzie Polmos Białystok SA. Jego debiut jest przewidywany na przełom kwietnia i maja 2005 roku.
MSP zaoferuje inwestorom prawdopodobnie w drugiej połowie kwietnia 20-42% akcji największego polskiego Polmosu, a pozostałe walory z wyłączeniem akcji pracowniczych zostaną sprzedane w drodze rokowań inwestorowi strategicznemu.
Prospekt Polmosu został już złożony w KPWiG, a jego uzupełnienie zaudytowanymi wynikami firmy za cały 2004 rok jest przewidywane na początku marca. Dopuszczenie do obrotu publicznego planowane jest natomiast najwcześniej w połowie marca.
Do przeprowadzenia oferty publicznej jeszcze w maju i debiutu na GPW w czerwcu szykują się Zakłady Azotowe Puławy SA. Doradca prywatyzacyjny zarządu – CA IB – rozpoczął już prace związane z przygotowaniem oferty. Prospekt emisyjny ma być gotowy do końca marca. Ostateczna wersja prospektu trafi zaś do KPWiG najdalej na początku maja.
Spółka zamierza oferować akcje z podwyższenia kapitału. Wciąż nie wiadomo, czy jednocześnie będzie sprzedawany pakiet walorów Puław należący do Skarbu Państwa.
W CZERWCU DEBIUT ENEI I PGNIG; PZU RACZEJ POD KONIEC ROKU
Do końca czerwca może, według planów MSP, zadebiutować na GPW Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo SA (PGNiG) i Grupa Energetyczna Enea SA. Debiut PZU SA wydaje się natomiast wątpliwy i jeśli do niego dojdzie, to raczej w drugiej połowie roku.
Harmonogram dla PGNiG przewiduje, że analizy przedprywatyzacyjne, w tym proponowana struktura transakcji, będą gotowe do połowy lutego, zaś prospekt emisyjny, który ma być przygotowany do połowy marca, znajdzie się w KPWiG do końca tego miesiąca. Przedtem NWZ spółki zatwierdzi w drodze uchwały podwyższenie jej kapitału w drodze emisji nowych akcji o wartości do 1,5 mld zł.
Program prywatyzacji PGNiG zakłada, że w ciągu 6 miesięcy od daty debiutu spółki, SP sprzeda mniejszościowy pakiet akcji. Po tej transakcji i udostępnieniu akcji pracowniczych w gestii państwa pozostanie co najmniej 51% kapitału PGNiG.
Na czerwiec przewiduje się także ofertę publiczną mniejszościowego pakietu akcji Grupy Energetycznej Enea. Prawdopodobnie będzie to tylko 30% akcji sprzedawanych przez SP. Według ostatnich informacji, w tym czasie nie dojdzie do podwyższenie kapitału spółki.
Prospekt emisyjny Enei w pierwszej wersji ma być złożony w lutym-marcu, zaś jego uzupełnienie wynikami po audycie na koniec 2004 roku trafi do KPWiG tuż przed jego publikacją.
MSP jeszcze niedawno chciało do końca półrocza przeprowadzić ofertę publiczną akcji PZU SA, jednak jej uruchomienie jest uwarunkowane zakończeniem w Sejmie debaty dotyczącej tej prywatyzacji i zgody parlamentu na ofertę. Do jej przeprowadzenia niezbędna jest ugoda z inwestorem strategicznym ubezpieczyciela holenderskim Eureko. Jeśli nie uda się jej uzyskać, oferta będzie obarczona wysokim ryzykiem inwestycyjnym.
Ostatnio minister skarbu Jacek Socha powiedział, że jeśli Sejm nie podejmie decyzji w sprawie PZU do połowy lutego, nie da się zrealizować ugody z Eureko i MSP nie będzie mogło do końca czerwca przeprowadzić oferty publicznej PZU.
Na giełdę ma trafić 20% PZU, a SP zachowa 25% akcji spółki.
MSP PLANUJE 6 OFERT W DRUGIEJ POŁOWIE 2005 ROKU
Na kolejne miesiące 2005 roku, z wyłączeniem lipca i sierpnia, są przygotowane kolejne oferty publiczne spółek SP.
Plan zakłada, że na drugie półrocze będą gotowe do debiutów giełdowych m.in. takie spółki, jak Elektrownia Kozienice, Ruch, Giełda Papierów Wartościowych, a także Grupa Lotos, sprzedawana przez zależną od państwa Naftę Polską.
Pod koniec 2005 roku nie jest także wykluczona oferta publiczna Zakładów Chemicznych Police oraz Fabryki Sklejki z Pisza.
