Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE obniżyli rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej (TPSA) do _ trzymaj _, a cenę docelową akcji do 16,90 zł z 18,20 zł, wynika z raportu z 8 września, odtajnionego we wtorek.
W dniu wydania rekomendacji akcja spółki kosztowała 16,50 zł, zaś we wtorek na zamknięciu sesji kurs akcji wynosił 17,25 zł, po wzroście o 0,23 procent.
_ _
_ TPSA przegrała spór z DPTG w Sądzie Arbitrażowym, który ostatecznie nakazał TPSA wypłatę odszkodowania w wysokości stanowiącej równowartość 1.568 mln zł (z czego 486 mln zł to odsetki). Jednocześnie DPTG zapowiedziało wniesienie kolejnego pozwu na kwotę co najmniej 500 mln zł (plus odsetki), obejmującego fazę drugą sporu (lata 2004-2009). Dotychczas w naszym modelu zakładaliśmy, że odszkodowanie wyniesie 100 mln euro _- czytamy w raporcie.
Analitycy zakładają, że w 3Q2010 TP dotworzy rezerwę na całą wymienioną kwotę.
_ Uwzględniając decyzję sądu w prognozowanych FCF oraz potencjalne ryzyko kolejnej kwoty jaką TP będzie musiała wyasygnować na rzecz DPTG (zakładamy 815 mln zł z odsetkami) obniżamy naszą wycenę akcji spółki z 18,2 zł do 16,9 zł (-7%). Przy obecnej cenie oznacza to również obniżenie rekomendacji z akumuluj do trzymaj _ – podsumowuje DI BRE.
