wp.pl
wp.pl
Najpopularniejszy w Polsce portal o finansach i biznesie
Stopy procentowe w Polsce najniższe w historii. RPP mocno zaskakuje [WIDEO]

Stopy procentowe w Polsce najniższe w historii. RPP mocno zaskakuje

Fot. Bank Światowy / Flickr (CC BY-NC-ND 2.0)

Aktualizacja, godz. 16:20

Tańsze kredyty w złotych, ale jednocześnie dalsze cięcie oprocentowania lokat zafundowała właśnie Polakom Rada Polityki Pieniężnej. Zdecydowała ona o obcięciu stóp procentowych do rekordowo niskich poziomów: główna stopa referencyjna to od dzisiaj 1,50 procent, lombardowa 2,50 procent, a depozytowa 0,50 procent.

RPP obniżyła stopy procentowe o 0,50 punktu procentowego. To mocne zaskoczenie dla rynku. Uzasadnienie decyzji poznamy podczas konferencji prasowej członków RPP, zaplanowanej na godzinę 16. Ekonomiści od dłuższego czasu spodziewali się cięcia, ale większość prognozowała obniżkę o 0,25 punktu procentowego.

- Biorąc pod uwagę wydłużenie się okresu deflacji i wyraźny wzrost ryzyka pozostania inflacji poniżej celu w średnim okresie - na co wskazuje marcowa projekcja - Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP. Decyzja o obniżeniu stóp procentowych na obecnym posiedzeniu oznacza zamknięcie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej - czytamy w komunikacie.

Źródło: Money.pl

- Środowa obniżka stóp o 50 pb nie zmienia drastycznie przebiegu ścieżki inflacji - powiedział na konferencji prasowej prezes NBP Marek Belka.

RPP zapoznała się z przygotowaną przez Instytut Ekonomiczny Narodowego Banku Polskiego (NBP) projekcją inflacji i PKB, stanowiącą jedną z przesłanek, na podstawie których Rada podejmuje decyzje dotyczące stóp procentowych.

- Zgodnie z listopadową projekcją z modelu NECMOD - przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP i z uwzględnieniem danych dostępnych do 17 lutego 2015 r. - roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym, prawdopodobieństwem w przedziale -1,0-0,0 proc. w 2015 r. (wobec 0,4-1,7 proc. w projekcji z listopada 2014 r.), -0,1-1,8 proc. w 2016 r. (wobec 0,6-2,3 proc.) oraz 0,1-2,2 proc. w 2017 r. - podano.

Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według tej projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 2,7-4,2 proc. w 2015 r. (wobec 2,7-3,7 proc. w projekcji z listopada 2014 r.), 2,2-4,4 proc. w 2016 r. (wobec 1,9-4,2 proc.) oraz 2,4-4,6 proc. w 2017 r.

 

- Dzisiejsza decyzja RPP oznacza najprawdopodobniej utrzymanie stóp bez zmian w kolejnych 2-3 miesiącach. W najbliższym czasie bank centralny będzie uważnie obserwował poziom kursu złotego, a jego stabilizacja będzie oznaczać stabilizację stóp procentowych, ponieważ deflacja powinna stopniowo zmniejszać się w kolejnych kwartałach. Jeśli natomiast złoty będzie się umacniać (na skutek różnicy stóp procentowych ze strefą euro i łagodzenia ilościowego przez EBC), RPP może ponownie dostosować politykę pieniężną (w perspektywie 1-2 kwartałów) - komentuje Arkadiusz Krześniak, główny ekonomista Deutsche Banku.

Cięcie stóp pozwoli zaoszczędzić kilkadziesiąt złotych

Obniżka do poziomu 1,50 procent w przypadku głównej stopy referencyjnej w praktyce oznacza przede wszystkim, że koszty kredytów w polskiej walucie, których oprocentowanie jest zmienne, powinny spaść. Dotyczy to głównie kredytów hipotecznych, których całkowity koszt ustala się zwykle w oparciu o stawkę WIBOR3M powiększoną o marżę. Na poziom stawki WIBOR3M mają z kolei wpływ stopy procentowe. A skoro tak, to ich spadek oznacza zmniejszenie oprocentowania kredytów.

- Kolejne spadki stawki WIBOR, bo to ona bezpośrednio wpływa na wysokość oprocentowania kredytów, sprawiają, że raty maleją. Cięcie stóp przez RPP o 0,50 punktu procentowego pozwoli oszczędzić co miesiąc średnio kilkadziesiąt złotych - wylicza Konrad Pluciński, ekspert MarketMoney.pl.

Rata kredytu na 300 tysięcy złotych*
Stopa referencyjnaOprocentowanie kredytuRataRóżnica w racie
5,00% 6,50% 1 896,20 zł
4,75% 6,25% 1 847,15 zł 49,05 zł
4,50% 6,00% 1 798,65 zł 48,50 zł
4,25% 5,75% 1 750,72 zł 47,93 zł
4,00% 5,50% 1 703,37 zł 47,35 zł
3,75% 5,25% 1 656,61 zł 46,76 zł
3,50% 5,00% 1 610,46 zł 46,15 zł
3,25% 4,75% 1 564,94 zł 45,52 zł
3,00% 4,50% 1 520,06 zł 44,89 zł
2,75% 4,25% 1 475,82 zł 44,24 zł
2,50% 4,00% 1 432,25 zł 43,57 zł
2,25% 3,75% 1 389,35 zł 42,90 zł
2,00% 3,50% 1 347,13 zł 42,21 zł
1,75% 3,25% 1 305,62 zł 41,52 zł
1,50% 3,00% 1 264,81 zł 40,81 zł


Źródło: Money.pl na podstawie MarketMoney.pl. *Kredyt na 300 tys. zł. Raty równe, marża 1,5 proc.

Z drugiej jednak strony należy pamiętać, że niższe stopy procentowe oznaczają, iż trzymanie oszczędności na lokatach bankowych staje się jeszcze mniej opłacalne. Oprocentowanie depozytów jest bowiem również uzależnione od stóp procentowych, a ich poziom jest obecnie najniższy w historii.

Rekordowe spadki cen zmusiły do cięcia stóp

Jak już wspomnieliśmy, decyzja o obniżce stóp procentowych w Polsce była już wcześniej prognozowana przez większość ekonomistów. Nawet podczas ostatniej konferencji po posiedzeniu RPP w lutym prezes NBP, prof. Marek Belka, zasugerował, że na następnym posiedzeniu wśród członków RPP znajdzie się już większość zdolna przegłosować cięcie.

- Biorąc pod uwagę zwiększoną zmienność na rynkach finansowych w ostatnim okresie Rada postanowiła pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Rada nie wyklucza jednak dostosowania polityki pieniężnej w najbliższym okresie, jeśli wydłuży się oczekiwany okres deflacji i tym samym wzrośnie ryzyko pozostania inflacji poniżej celu w średnim okresie - można było przeczytać w komunikacie po ostatnim posiedzeniu RPP.

Rzeczywiście, głównym argumentem, który skłonił RPP do cięcia stóp procentowych, jest bardzo wyraźny spadek cen w Polsce. Według danych GUS w styczniu ceny były niższe o 1,3 procent niż w tym samym miesiącu 2014 roku. To rekordowy poziom deflacji w naszym kraju.

Dynamika inflacji w Polsce

- Cały czas mamy wpływ paliw, w czwartym kwartale nic się pod tym względem nie zmieniło i w następnych dwóch też się nic nie zmieni - powiedział w lutym w rozmowie z Money.pl prof. Stanisław Gomułka, główny ekonomista BCC, były wiceminister finansów. - Deflacja będzie nam towarzyszyć przez całe pierwsze półrocze. Jeśli złoty się umocni względem euro lub będzie postęp w wojnie Rosja-Ukraina, czy też postęp w relacji Grecja-UE, wtedy deflacja może się nasilić - prognozował.

- Nie byłem zaskoczony, że RPP nie obniżyła stóp procentowych na poprzednim posiedzeniu ze względu na niepewności na Ukrainie i Grecji - mówi Gomułka. - Wyrazem tych niepewności było odwrócenie trendu spadkowego euro do złotego. Teraz mamy nową sytuację i powrót do umacniania się złotego i niewykluczone, że na kolejnym spotkaniu w marcu sytuacja będzie bardziej jasna, a elementy ryzyka będą mniejsze i droga do obniżenia stóp stanie otworem - stwierdził w lutym prof. Stanisław Gomułka. - Rada jest pod silną presją przedłużającej się deflacji. Stosunkowo umiarkowany wzrost PKB, brak presji płacowej i umacnianie się złotego z pewnością zachęcają do obniżki stóp - dodał.

Jaki wpływ decyzji RPP na rynki finansowe?

Tuż przed ogłoszeniem decyzji za euro na rynku międzybankowym płacono 4,1673 zł, a po jej ogłoszeniu kurs podskoczył do 4,1781 zł. Po kilku minutach kurs euro/złoty powrócił do poziomu sprzed decyzji. Podobna sytuacja miała miejsce na parze USD/PLN. Za dolara tuż przed decyzją płacono około 3,7419 zł, a po decyzji: 3,7559.

Zmiany wartości głównych walut

Zdaniem analityków, wpływ na decyzję RPP miał m.in. spodziewany program skupu obligacji zaakceptowany wcześniej przez Europejski Bank Centralny (EBC).

- Decyzja zaskakująca, ale efekt raczej jednorazowy i złoty, który się osłabił dzisiaj, w kolejnych dniach nie powinien już tak mocno reagować. U źródeł decyzji wydaje się być m.in. chęć osłabienia złotego przed napływem kapitału do Polski w efekcie programu QE, a także być może Rada w najnowszej projekcji inflacji zobaczyła coś, co ją zaniepokoiło - powiedział agencji ISBnews dyrektor działu analiz w Admiral Markets Marcin Kiepas.

Na decyzję RPP umiarkowanie optymistycznie zareagowali inwestorzy na Giełdzie Papierów Wartościowych. Przed decyzją WIG20 oscylował w okolicy 2 321 pkt, a około godziny 14:35 indeks wzrósł do poziomu 2 335 pkt.

Notowania indeksu WIG20

Analitycy uważają, że decyzja RPP będzie miała pozytywny wpływ na rynek obligacji korporacyjnych.

- Dzisiejsza decyzja RPP to potencjalnie również dobra decyzja dla emitentów obligacji korporacyjnych. Pozwoli nie tylko na obniżenie kosztów finansowania i wzrost inwestycji, ale również ograniczy deflację długu, czyli wzrostu realnej wartości zadłużenia wraz ze spadkiem cen - uważa analityk DM Michael / StrÄ‚śm, Rafał Rewczuk.

Czytaj więcej w Money.pl

Money.pl
Czytaj także
Polecane galerie
rafiki404
176.103.168.* 2015-03-05 19:14
artykul powinien sie nazywac najwyzsze stopy procentowe w Europie sa w Polsce
ja.
83.17.176.* 2015-03-05 16:59
BELKA CZY WIESZ CO MÓWISZ , A TO ŻE NAJWYŻSZE W UE TO LIPA . ALE PRZEKRĘT TO PRZEKRĘT, STARY KOMUCHA TRZYMA SIĘ DOBRZE.
tado1951
83.23.176.* 2015-03-05 15:41
Najlepszymi papierami wartościowymi są dolar,funt i frank.Inne papiery wartościowe to zwykły papier .
Zobacz więcej komentarzy (143)