Rekordowy wynik Grupy Kęty. Spółka zdobywa rynek amerykański

Producent wyrobów z aluminium, Grupa Kęty osiągnęła w pierwszym półroczu rekordowe wyniki w historii. Dobrze rozwija się sprzedaż eksportowa i nie przeszkadzało spowolnienie w polskim budownictwie. Klientów znalazła w USA.

Zysk netto 143 mln zł to rekordowy półroczny wynik netto w historii Grupy Kęty. Przychody po raz pierwszy w historii w pierwszych sześciu miesiącach przekroczyły miliard złotych. Spółka pod koniec roku wypłaci też rekordową w historii dywidendę 109 mln zł.

Nie docenia tego chwilowo giełda. Akcje zyskują po publikacji raportu półrocznego we wtorek zaledwie 0,7 proc., choć spółka wyraźnie przebiła prognozy na drugi kwartał.

W pierwszym kwartale Grupa Kęty odnotowała 89 mln zł skonsolidowanego zysku netto w drugim kwartale wobec 58 mln zł zysku rok wcześniej. Według prognoz przedstawionych pod koniec czerwca miało to być 77 mln zł. Wyższe od szacunków były też przychody kwartalne - 564 mln zł zamiast prognozowanych 550 mln zł i 495 mln zł w ubiegłym roku, jak i zysk operacyjny EBITDA - 101 mln zł wobec prognozy 95 mln zł i 84 mln zł rok temu.

Zysk netto w półroczu wzrósł o 55 proc., a zysk operacyjny EBITDA o 22 proc. Dynamika tego ostatniego jest podobna do rocznej zmiany kursu akcji (+19 proc., z czego 15 proc. w roku 2016).

Aż 80 proc. akcji spółki mają fundusze emerytalne i inwestycyjne, w tym fundusz rządowy Norwegii. Te traktują to jak lokatę kapitału, w związku z czym w obrocie na giełdzie znajduje się coraz mniej akcji. O ile w ubiegłym roku miesięcznie obracano nawet 270 tys. akcji, to w roku 2016 nie przekraczało to 190 tys. Kurs akcji obrazuje właściwie wyłącznie zmiany w wynikach, i to tych operacyjnych, a mocniej reagował głównie na deklarację dywidendy.

Notowania akcji Grupy Kęty

Kęty mają około 30 proc. polskiego rynku profili aluminiowych dla budownictwa i 2 proc. europejskiego. W połowie roku 2016 aż 45 proc. stanowiła sprzedaż denominowana w euro, choć rok temu było to aż 50 proc. Koszty Kęt liczone są w 35 proc. w złotym, 33 proc. w dolarze, a w euro 30 proc., na co wpływ ma zakup surowca.

Spadek sprzedaży do Włoch i Niemiec grupa zrekompensowała sobie rynkiem amerykańskim. USA dały w tym roku 12 proc. przychodów eksportowych, podczas gdy w ubiegłym w ogóle nie były podawane w statystykach spółki. Dobrze sprzedawały się tam systemy ścian osłonowych i indywidualne rozwiązania przeznaczone do realizacji obiektów.

Rośnie też sprzedaż na rynek czeski, który dał 10 proc. eksportu, a rok temu tylko 7 proc.

Niemcy to nadal najważniejszy po Polsce rynek dla spółki z 22 proc. udziału w sprzedaży eksportowej, choć tok temu było to aż 41 proc.

52 proc. produktów Grupy Kęty kierowanych jest do branży budowlanej, a 22 proc. to opakowania dla przemysłu spożywczego. Mimo obserwowanego w statystykach GUS spowolnienia branży budowlanej firma poważnie, bo aż o 52 proc., zwiększyła zysk EBITDA z profili aluminiowych, a w tym segmencie zwykle największe przychody realizuje w drugim półroczu.

Segment opakowań odnotowuje natomiast zwiększony popyt przed głównymi świętami, tzn. Wielkanocą i Bożym Narodzeniem.

Segmenty wyciskane (profile aluminiowe) dały w pierwszym półroczu 35 proc. zysków spółce, ale największy udział miały systemy aluminiowe (głównie firma Aluprof), w tym rolety i stolarka okienna - 43 proc. Eksport tej drugiej grupy wyrobów wzrósł w pierwszej połowie roku o aż 33 proc. Opakowania dla przemysłu spożywczego to jedna czwarta zysków Kęt.

Grupa Kęty S.A. jest spółką dominującą grupy kapitałowej, która działa w pięciu obszarach biznesowych: produkcji profili aluminiowych, projektowania i produkcji systemów architektonicznych oraz zewnętrznych rolet aluminiowych, produkcji opakowań giętkich, usług budowlano-montażowych w zakresie fasad aluminiowych oraz produkcji akcesoriów do montażu okien i drzwi. W 2015 r. miała 2 027,15 mln zł skonsolidowanych przychodów.