Notowania

pkn
20.07.2015 12:21

Spółka dnia: Orlen rośnie na giełdzie, bo zarabia na nas coraz więcej

Po trzech godzinach sesji giełdowej akcje PKN Orlen rosną już o ponad 3 proc.

Podziel się
Dodaj komentarz
(materiały prasowe Orlen)

Po trzech godzinach sesji giełdowej akcje PKN Orlen rosną już o ponad 3 proc., a obroty na akcjach koncernu stanowią 23 proc. obrotów całego rynku. I to wszystko przy spadającym o 0,9 proc. indeksie najważniejszych spółek WIG20. Orlen zawdzięcza to malejącym cenom surowca, przez co spółka zarabia na nas coraz więcej.

Dzisiejszy skok notowań to zarówno efekt rekomendacji - ING Securities podniósł dziś zalecenie dla akcji koncernu z „trzymaj” do „kupuj” - jak i zbliżającej się publikacji raportu finansowego za drugi kwartał.

W ciągu miesiąca akcje Orlenu zwyżkowały już ponad 6 proc., podczas gdy WIG20 stracił 3 proc. O świetnych notowaniach krajowego lidera rynku paliw zadecydowały dwa czynniki.

Notowania dwutygodniowe akcji PKN Orlen

Po pierwsze 8 lipca wypłacana była dywidenda. W ręce akcjonariuszy trafiło 706 mln zł (1,65 zł na akcję), co stanowi równowartość prawie dwóch tygodni przeciętnych obrotów giełdowych na akcjach PKN w ostatnim miesiącu. Można się było spodziewać, że część dywidendy wróci na rynek i tak się prawdopodobnie stało - od 8 lipca rozpoczął się pięciodniowy ruch kursu w górę.

Po drugie - coraz wyraźniej spadają ceny ropy naftowej, a na tym zyskuje Orlen. Przez miesiąc kurs ropy Brent obniżył się w dolarach o ponad 9 proc. i może to nie być koniec ruchu w dół. Jednocześnie jednak kurs dolara względem złotego umocnił się o prawie 3 proc.

Dalszy spadek cen ropy zależy teraz od tego, jak szybko redukować swoje moce wytwórcze będą Amerykanie przy utrzymaniu podaży przez kraje OPEC. W tygodniu zakończonym 17 lipca liczba aktywnych odwiertów ropy naftowej w USA spadła o 7 do 638. Jednocześnie jednak zapasy ropy naftowej w USA nie zmalały.

Ropa Brent w dostawach na sierpień na giełdzie paliw ICE Futures Europe w Londynie spadła dzisiaj rano o dalsze 9 centów (-0,15 proc.) do 57,01 dolarów za baryłkę.

Spadek podaży rekompensowany będzie eksportem ropy przez Iran, jednak analitycy rynkowi przewidują, że efekt zwiększenia się irańskiej produkcji i eksportu nie będzie odczuwalny na rynku do 2016 r.

Dzięki malejącym cenom surowca Orlen zarabia na nas więcej

Spadek cen ropy powoduje zwiększenie marży rafineryjnej PKN Orlen. Na początku lipca koncern podał, że czerwcowa marża rafineryjna grupy PKN Orlen, czyli zysk jaki koncern uzyskuje na sprzedaży ropy naftowej, wyniosła 11 dolarów za baryłkę ropy naftowej w porównaniu do 9 dolarów miesiąc wcześniej. W czerwcu ubiegłego roku marża wynosiła 1,6 dolara za baryłkę.

Oznacza to, że koncern dzięki temu, że z opóźnieniem odwzorowuje ceny nabywanego surowca na ceny na stacjach benzynowych, realizuje przez jakiś czas zwiększone zyski.

Orlen realizuje jeszcze dodatkowy zysk na przerobie gorszej jakościowo ropy rosyjskiej. Dyferencjał, czyli różnica cen rosyjskiej ropy Ural i europejskiej ropy Brent, wynosił w czerwcu 1,5 dolara za baryłkę, w maju 1,4 dolara a czerwcu ubiegłego roku 3,2 dolara.

Przerób ropy Ural uwzględnia podana przez koncern modelowa marża downstream, która wyniosła 16,7 dolarów za baryłkę wobec 14,6 dolarów za baryłkę miesiąc wcześniej i 10,3 za baryłkę w czerwcu 2014 r.

Spółka uzyskuje wzrost marż, dzięki nieznacznym tylko obniżkom detalicznych cen paliw. Te spadły w ciągu miesiąca o zaledwie 1,2 proc.

Detaliczne ceny oleju napędowego - Reflex

Już w pierwszym kwartale widoczna była wyraźna poprawa wyników grupy Orlen:

- I kw. 2015 I kw. 2014 Zmiana % 2014 2013 Zmiana %
Źródło: Money.pl za raportami finansowymi spółki
Przychody ze sprzedaży 20005 24119 -17,1 106832 113 597 -6,0
EBIT 1210 254 376,4 -4711 307 -1634,5
EBITDA 1662 776 114,2 -2720 2 418 -212,5
Zysk netto 756 64 1081,3 -5811 176 -3401,7
Przepływy operacyjne 980 -3440 128,5 3187 5 540 42,5
Przepływy inwestycyjne -568 -816 30,4 -4020 -2 441 -64,7
Przepływy finansowe -1265 2324 -154,4 2083 -2 438 -185,4
Marża EBITDA 8,31 3,22 5,09 -2,55 2,13 -4,67
Marża netto 3,78 0,27 3,51 -5,44 0,15 -5,59

W najbliższy czwartek dowiemy się natomiast ile spółka zarobiła w drugim kwartale. Fakt, że w ubiegłym roku w tym samym okresie stratę dawał odpis na litewską rafinerię w Możejkach, da dodatkową dynamikę tegorocznym zyskom. Analitycy DM BDM w rekomendacji z ubiegłego tygodnia prognozowali, że zysk netto PKN Orlen wyniesie 5,2 mld zł w 2015 r. (nadrabiając straty z ubiegłego roku), przy przychodach na poziomie 93,1 mld zł.

W tegorocznych rekomendacjach wycena akcji Orlenu stopniowo rosła już po publikacji raportu rocznego w marcu tego roku.

data cena na giełdzie cena docelowa zalecenie instytucja
Źródło: Money.pl
2015-07-20 72,75 - Kupuj ING Securities
2015-07-10 72,81 80 Akumuluj BDM
2015-06-07 70,17 89,1 Kupuj BOŚ DM
2015-05-05 69,79 62 Trzymaj Trigon DM
2015-04-10 63,31 61 Neutralnie UBS
2015-02-24 56,5 50,8 Sprzedaj BZ WBK DM
2015-02-24 56,5 46,9 Sprzedaj Wood Company
2015-02-18 55,41 50,65 Sprzedaj PKO BP DM
2015-01-13 51,95 61,8 Kupuj BOŚ DM

Porównaj na wykresach spółki i indeksy

Tagi: pkn, spółka dnia, giełda, wiadomości, kraj, gospodarka, najważniejsze, giełda na żywo
Źródło:
money.pl
komentarze
+1
+1
ważne
smutne
ciekawe
irytujące
Napisz komentarz