Spółka dnia: Teraz wiadomo z czego PKN Orlen chce płacić dywidendę

PKN Orlen zaprezentował wyniki za pierwszy kwartał. Teraz wiadomo z czego spółka chce płacić dywidendę.

Pod koniec marca zarząd płockiego koncernu zaproponował przeznaczenie 706 mln zł na wypłatę dywidendy. Była to deklaracja o tyle dziwna, że spółka wykazała w 2014 r. największą skonsolidowaną stratę w historii 5,8 mld zł, a dodatkowo w poprzednim roku, kiedy Orlen miał zyski, dywidenda była na niższym poziomie 616 mln zł.

Na stratę ubiegłego roku złożyła się jednak w dużej mierze aktualizacja wartości Orlen Lietuva o 4,2 mld zł. Orlen wyzerował tym samym wartość litewskiej spółki w księgach finansowych, bo ta wyglądała na trwale nierentowną.

Jak się okazuje zysk operacyjny Orlen Lietuva wyniósł jednak w pierwszym kwartale 81 mln dolarów wobec straty 58 mln dolarów rok wcześniej. Zysk EBITDA wyniósł 83 mln dolarów (29 mln dolarów straty rok wcześniej), a zysk EBITDA wg LIFO wyniósł 101 mln dolarów wobec 21 mln dolarów straty rok wcześniej.

Wyzerowanie wartości inwestycji było reakcją przesadzoną, mającą wyczyścić księgi na kolejne okresy obrachunkowe.

Kwota na wypłatę dywidendy PKN Orlen pochodzić ma z kapitału zapasowego utworzonego z zysków w latach ubiegłych. Zgodnie z rekomendacją zarządu wypłacona w tym roku dywidenda ma wynieść 1,65 na jedną akcję. Dniem dywidendy będzie 16 czerwca, a dniem jej wypłaty 8 lipca 2015 r.

PKN Orlen osiągnął w pierwszym kwartale 756 mln zł skonsolidowanego zysku netto, wobec 64 mln zł zysku rok wcześniej.

Znaczący wpływ na te wyniki miał wzrost marży downstream o 3,1 dolary za baryłkę do poziomu 12,6 dolarów oraz wolumenów sprzedaży łącznie o 10 proc., a także osłabienie złotego wobec dolara o 22 proc. i stabilizacja złotego wobec euro. Odnotowano także spadek średniej ceny ropy Brent o 54 dolarów za baryłkę.

Na wszystkich rynkach, na których obecny jest PKN Orlen zanotowano wzrost zużycia olejów napędowych, a w Polsce, Niemczech oraz Czechach także benzyn.

Segment detaliczny grupy osiągnął rekordowy dla I kwartału wynik EBITDA LIFO na poziomie 283 mln zł (wzrost o 49 mln zł r/r). Koncern zwiększył w tym czasie łączne wolumeny sprzedaży detalicznej o 4 proc. r/r.

W obszarze wydobycia w I kw. br. Orlen osiągnął wynik EBITDA LIFO na poziomie 14 mln zł. W tym czasie na rynku kanadyjskim rozpoczęto wiercenie 2 nowych otworów, przeprowadzono 6 zabiegów szczelinowania oraz włączono 1 otwór do wydobycia.

Łączny potencjał wydobywczy obu kanadyjskich spółek - w tym Birchill Exploration - działających na obszarach Lochend, Kaybob, Pouce Coupe i Ferrier-Strachan w prowincji Alberta, wynosi obecnie 50 mln baryłek rezerw 2P (potwierdzonych i prawdopodobnych). W 2015 r. na inwestycje w segmencie wydobycia w Kanadzie płocki koncern zamierza przeznaczyć ok. 400 mln zł.

Średnia dzienna produkcja węglowodorów wyniosła 6,67 tys. baryłek na dobę i była wyższa o 80 proc. w porównaniu z analogicznym kwartałem roku ubiegłego.

W ostatnich rekomendacjach analitycy zalecali trzymanie, lub sprzedaż akcji spółki.

Porównaj na wykresach spółki i indeksy