BZ WBK Brokerage obniżył wycenę LPP do 8 439 zł, podtrzymał 'kupuj'
Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK podtrzymali rekomendację LPP na "kupuj", obniżyli cenę docelową do 8 439 zł, wynika z raportu datowanego na 14 lipca.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 6 955 zł. Dziś ok. godz. 10 akcje spółki notowano na poziomie 7 040 zł.
"Podtrzymujemy rekomendację 'kupuj' dla LPP i wyznaczamy nową 12-mies. cenę docelową na poziomie 8 439 zł z uwagi na spodziewaną wysoką dynamikę wyników za II kw. 2017 r. i jej kontynuację w II półroczu. Działania naprawcze, które LPP podjęło w ubiegłym roku w celu poprawy jakości swoich kolekcji, wreszcie przynoszą długo oczekiwane owoce. Znaczny skok marży brutto i stabilny wzrost sprzedaży LfL na wysokim jednocyfrowym poziomie powinny zwiększyć zysk EBITDA i zysk netto w roku 2017P o 82% i 102% r/r do odpowiednio 870 mln zł i 458 mln zł. Oczekujemy, że rok 2018P przyniesie dalsze pozytywne efekty ubiegłorocznej reorganizacji. Warto dodać, że LPP wdraża obecnie nową politykę zarządzania kapitałem obrotowym, co powinno korzystnie wpłynąć na zasoby gotówkowe netto spółki mimo wyższych dywidend i większych nakładów inwestycyjnych na logistykę. Spółka LPP jest obecnie notowana ze wskaźnikiem EV/EBITDA na
lata 2017-18P na poziomie 14x i 12x, jest więc tańsza niż CCC (odpowiednio: 18x i 15x)" - czytamy w raporcie.
