DM BOŚ podniósł wycenę Eurocash do 34,2 zł, nadal rekomenduje 'sprzedaj'
Analitycy Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska podnieśli cenę docelową akcji Eurocash do 34,2 zł z 29,3 zł i podtrzymali rekomendację "sprzedaj", wynika z raportu datowanego na 25 października.
Rekomendacja została wydana przy cenie 36,4 zł za akcję. W czwartek na otwarciu kurs wynosił 36,83 zł.
"Pomimo udanych przejęć, zyski spółki w 2016 r. stanęły w miejscu (EBITDA i zysk netto spadły odpowiednio o 7% i 13% r/r). Pod wpływem rozczarowujących wyników za I połowę roku obniżyliśmy prognozy zysków dla Eurocashu na 2017 i lata następne. Pomimo podwyższenia naszej 12-miesięcznej wyceny w konsekwencji korekty naszych prognoz finansowych i aktualizacji wyceny porównawczej, postrzegamy walory spółki jako zbyt drogie. Zważywszy wygórowany wskaźnik EV/EBITDA (odpowiednio ok. 12x i 11x na 2017 i 2018) w porównaniu z oczekiwanym brakiem poprawy r/r EBITDA w 2017 r. oraz ewentualną erozją EPS, podtrzymujemy długoterminową rekomendację fundamentalną 'Sprzedaj'. Nie zmieniamy również krótkoterminowej rekomendacji relatywnej 'Niedoważaj', zakładając, że wyniki kwartalne za III kw. br. będą słabe" - czytamy w raporcie.
