DM BZ WBK obniżył rekomendację LPP do 'sprzedaj', wycenę do 7 433 zł

Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK obniżyli rekomendację dla LPP do "sprzedaj" z "kupuj", a cenę docelową akcji do 7 433 zł z 8 439 zł, wynika z raportu.

Rekomendacja została wydana przy cenie z 6 października wynoszącej 8 289,55 zł za akcję. W poniedziałek około godziny 13:20 kurs wynosił 8 418 zł.

"Obniżamy rekomendację z 'kupuj' do 'sprzedaj' i wyznaczamy nową 12-mies. cenę docelową na poziomie 7 433 zł, ponieważ uważamy, że obecna wycena nie jest uzasadniona fundamentalnie. Sądzimy, że działania restrukturyzacyjne podjęte przez LPP w ubiegłym roku w celu poprawienia jakości kolekcji są już w pełni wycenione. Oczekujemy wolniejszego wzrostu zysków w 2018 r., zaś możliwości rozwoju nowych sklepów wydają się wyczerpywać. Podczas dnia inwestora spółka nie przekazała niczego, co mogłoby spowodować wzrost kursu w nadchodzących miesiącach. Aktualne wskaźniki LPP na lata 2017-2018P (P/E w wysokości odpowiednio 34x/27x i EV/EBITDA na poziomie 17x/14x) są naszym zdaniem zbyt wysokie, ponieważ spółka jest notowana z premią 42%/18% i 7%/6% względem globalnych spółek porównywalnych. LPP wygląda również drogo vs. CCC, H&M oraz Inditex na 1YR P/E and EV/EBITDA fwd. w oparciu o Bloomberg cons., ponieważ wszystkie wskaźniki są 1-2 odch. standardowe od średnich" - czytamy w raporcie.

Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 451 mln zł w 2017 r. przy 6 942 mln zł przychodów.