DM BZ WBK obniżył rekomendację ZE PAK do 'trzymaj', wycenę do 19,2 zł

Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK obniżyli rekomendację dla Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin (ZE PAK) do "trzymaj", a cenę docelową akcji do 19,2 zł z 23,8 zł, wynika z raportu datowanego na 13 września.

Rekomendacja została wydana przy cenie 13,3 zł za akcję. W poniedziałek około godziny 10:58 kurs wynosił 13,14 po wzroście o 0,61% wobec ostatniego zamknięcia.

"ZE PAK to wciąż najtańsza polska spółka energetyczna pod względem wskaźnika EV/EBITDA. Sytuację pogarsza nieco niedawny wzrost cen certyfikatów CO2, ponieważ ZE PAK nie tylko generuje najwięcej zanieczyszczeń wśród polskich elektrowni, lecz także nie jest zabezpieczony na rok 2018 (wzrost cen CO2 r/r obciążyłby wyniki za 2018P). Znacznie gorszą wiadomością mogą być jednak wątpliwości prawne związane z odkrywką węgla brunatnego w Tomisławicach, wyrażone niedawno przez urzędników UE. UE kwestionuje pierwotne zezwolenia środowiskowe spółki, a gdyby koncesja ZE PAK na to złoże (jedyne źródło surowca dla głównych elektrowni ZEP) została cofnięta, przyszła działalność spółki stanęłaby pod znakiem zapytania" - czytamy w raporcie.

Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 242 mln zł w 2017 r. przy 2 889 mln zł przychodów.