DM BZ WBK podniósł rekomendację CEZ do 'trzymaj', wycenę do 77,23 zł

Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK podnieśli rekomendację CEZ do "trzymaj" ze "sprzedaj", a cenę docelową akcji o 44% do 77,23 zł (468 CZK), wynika z raportu datowanego na 24 października.

Rekomendacja została sporządzona przy cenie akcji 450 CZK. W piątek ok. godziny 10:24 kurs wynosił 80 zł.

"Fundamentalne podejście sugeruje, że CEZ spełnia wszystkie przesłanki idealnej rekomendacji 'sprzedaj': prognoza 2017 EBITDA może zostać obniżona, kolejne wyniki kwartalne powinny być relatywnie słabe, aprecjacja waluty zmniejsza przychody, DPS prawdopodobnie spadnie o jedną trzecią po 2017 r., a czeska stopa wolna od ryzyka potroiła się (!!!) w ciągu sześciu miesięcy. Co więcej, finansowanie elektrowni jądrowej oraz potencjalne powyborcze zmiany stanowią dodatkowe czynniki ryzyka. Pomimo tego, długoterminowe ceny energii elektrycznej w Niemczech wzrosły znacznie w ciągu kilku miesięcy, napędzane (1) wysoką ceną węgla kamiennego oraz (2) silnym wzrostem cen CO2. Uważamy, że ten ostatni czynnik, kluczowy dla wyceny CEZ-u, ma jeszcze istotny potencjał wzrostu, głównie ze względu na spodziewaną silną presję ze strony Unii Europejskiej, w szczególności ze strony Niemiec i Francji. Obecne poziomy cen CO2 są nadal niewystarczające, aby uzasadnić bieżącą wycenę CEZ-u, ale uważamy, że cena certyfikatu CO2 może
wzrosnąć w ciągu kilku miesięcy do około 10 euro / t, co uzasadniałby dzisiejszą cenę akcji spółki" - czytamy w raporcie.