Rekomendacja dla Agory. Wydawca "Wyborczej" zamiast gotówki może mieć dług

Od ponad 3 miesięcy akcje Agory, a więc m.in. wydawcy "Gazety Wyborczej", systematycznie tracą na wartości. Na zamknięciu piątkowej sesji jedna była wyceniana na 9,20 zł, a jeszcze na początku czerwca kosztowała prawie 15 zł. To oznacza zjazd o ponad jedną trzecią.

Agora tak źle nie była oceniana przez inwestorów giełdowych od dwóch lat. Co więcej, niższe noty wystawiają spółce także analitycy. Dom Maklerski BOŚ Banku w najnowszym raporcie zdecydowanie obniżył wycenę akcji, choć sugeruje, że giełda za bardzo je przeceniła.

Analitycy DM BOŚ na podstawie własnych wyliczeń oszacowali wartość akcji Agory na 12,2 zł, obniżając cenę docelową z wcześniejszego raportu o ponad 2 zł. W poprzedniej rekomendacji było 14,5 zł.

Eksperci tłumaczą cięcie ceny docelowej akcji m.in. obniżeniem prognoz wyników finansowych oraz spodziewanymi wyższymi wydatkami na inwestycje, co może skutkować zmniejszeniem przepływów pieniężnych.

Czytaj więcej: Porażka Agory. Nawet kina tracą, a zysk tylko dzięki wyprzedaży majątku

"Ponieważ intensyfikacja nakładów prawdopodobnie przypadnie na początkowy okres, profil Agory może zmienić się ze spółki z gotówką netto na spółkę obarczoną długiem netto"- czytamy w raporcie DM BOŚ, cytowanym przez Infostrefę.

"Uważamy, że maksymalna wielkość możliwych wydatków inwestycyjnych przestraszyła inwestorów, a wynikający zeń 'standardowy' poziom dywidendy rozczarował niektórych z nich, gdyż liczyli na więcej" - wskazują analitycy.

Według nich w 2018 roku EBITDA, a więc zysk operacyjny przed potrąceniem odsetek od kredytów, podatkami i amortyzacją wyniesie 80 mln zł, a w 2019 roku będzie na poziomie 101 mln zł. W 2017 roku sięgał 119 mln zł.

Agora kojarzona jest głównie z "Gazetą Wyborczą", ale jest też m.in. większościowym właścicielem sieci kin Helios, firmy Next Film, zajmującej się produkcją i dystrybucją filmową oraz wielu popularnych czasopism.

*Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez *dziejesie.wp.pl