Analitycy Haitong Bank obniżyli rekomendację dla Taurona Polskiej Energii do "sprzedaj" z "neutralnie", a cenę docelową akcji - do 2,18 zł z 5 zł i obniżyli, wynika z raportu datowanego na 9 lutego.
W środę, ok. godz. 10:40 kurs akcji Taurona wynosił 2,73 zł.
"Tauron niedawno dokonał refinansowania zadłużenia na kwotę 6,5 mld zł i podniósł wskaźniki zadłużenia netto/EBITDA z 3,0x do 3,5x, co daje spółce chwilę wytchnienia w trudnym otoczeniu makroekonomicznym" - czytamy w raporcie.
Haitong oczekuje, że do końca 2017E wskaźnik zadłużenia netto/EBITDA spółki wzrośnie do 3.66x.
"Oznaczałoby to przekroczenie wskaźników zadłużenia lub wymuszoną emisję akcji, bądź też cięcia kosztów większe niż zakładane przez analityków (łącznie 875 mln zł do 2018E, w porównaniu z 1 mld zł planowanym przez zarząd)" - czytamy w raporcie.
Zdaniem analityków, mająca niszczący wpływ na wartość spółki decyzja o nabyciu kopalni Brzeszcze i późniejsza decyzja o wdrożeniu niewielkich lub żadnych działań oszczędnościowych stworzyły zły precedens dla całego polskiego sektora użyteczności publicznej.
"Górnicze związki zawodowe już wyciągnęły z tego wnioski i wywierają presję na zarząd Tauronu w sprawie podwyżek płac w 2016 roku" - podsumowali analitycy.
