Kurs złotego będzie dziś zależał od rynków bazowych, inflacja bazowa bez wpływu

O godzinie 07:22 za euro płacono 4,1730 zł, dolar kosztował 3,4030 zł, szwajcarski frank 3,53 zł, a brytyjski funt 4,6920 zł. We wszystkich czterech przypadkach były to poziomy zbliżone do tych z końca poniedziałkowych notowań.

Wczorajszy dzień przyniósł dalszą wyprzedaż amerykańskiego dolara wobec koszyka walut. W tym wobec złotego. "Zielony" potaniał w poniedziałek o 2 gr do 3,4013 zł na koniec dnia, spadając przejściowo poniżej 3,39 zł i wyznaczając nowe, ponad 3-letnie, minimum na wykresie USD/PLN. Poniedziałek był też 4. kolejnym dniem wyprzedaży dolara. W tym czasie potaniał on łącznie o 11 gr.

Obserwowane od tygodnia spadki USD/PLN związane były nie tyle z siłą złotego, co ze słabością dolara i korelowały z mocnymi wzrostami EUR/USD. Notowania tej pary w ciągu 4. dni wzrosły z poziomu 4,1935 do prawie 1,23 wczoraj, gdy znalazły się one najwyżej od końca 2014 roku.

Krótkoterminowo dolar, zarówno w relacji do złotego, euro, jak i wielu innych walut, jest już mocno wyprzedany. Stąd też dziś rośnie ryzyko realizacji zysków. W zasadzie można postawić tezę, że jeżeli tylko nie pojawią się nowe silne argumenty przemawiające przeciwko "zielonemu", to wtorek zakończy się jego korekcyjnym umocnieniem. Co więcej, ta korekta ma szansę być kontynuowana w kolejnych dniach. Dla USD/PLN takim celem odbicia jest strefa 3,4285-3,43 zł, gdzie znajdują się pierwsze liczące się opory. Dziś dolar powinien zrobić krok w ich kierunku.

Aktualnie rynek walutowy skoncentrowany jest na dolarze, stąd też prawdopodobnej wzrostowej korekcie notowań USD/PLN, będzie towarzyszyła względna stabilizacja notowań EUR/PLN i CHF/PLN. Szczególnie, że podobnie jak wczoraj, impulsem do większej zmienności nie będą publikowane o godzinie 14:00 dane inflacyjne z Polski. W grudniu inflacja bazowa powinna pozostać na poziomie 0,9 proc. R/R, przy oczekiwanym przez rynek jej wyhamowaniu do 0,8 proc. Jednakże nawet ta wyższa od prognoz inflacja nie wpłynie na zmianę oczekiwań co do przyszłych decyzji Rady Polityki Pieniężnej.

Znacznie ciekawiej zapowiada się dzień dla brytyjskiego funta. Obecnie notowania GBP/PLN szeroko wahają się wokół poziomu 4,70 zł. O tym, czy w najbliższym czasie funt potanieje do 4,65 zł, czy może jednak wróci w okolice 4,75 zł, mają szanse zdecydować dane o inflacji w Wielkiej Brytanii. Zostaną one opublikowane o godzinie 10:30. W grudniu prognozowane jest lekkie wyhamowanie inflacji CPI (3 proc. R/R), bazowej inflacji CPI (2,6 proc. R/R) i inflacji PPI (2,9 proc. R/R). Raporty te będą analizowane w kontekście przyszłych decyzji Banku Anglii. Stąd też wyższa od oczekiwań inflacja stanie się impulsem do umocnienia funta, a niższa do jego osłabienia.

Dziś, podobnie jak i w poniedziałek, pomimo publikowanych danych z kraju, złoty pozostanie pod głównym wpływem czynników i rynków globalnych. Taki stan rzeczy utrzyma się aż do piątku. Wówczas światło dzienne ujrzą dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej w Polsce, które będą uzupełniać jeszcze raporty o inflacji producenckiej i koniunkturze konsumenckiej. I to właśnie te dane rozstrzygną o zamknięciu tygodnia na krajowym rynku walutowym.

Marcin Kiepas

analityk niezależny