Analitycy BESI Grupo Novo Banco obniżyli rekomendację dla Budimeksu do "neutralnie" z "kupuj", jednocześnie podnosząc cenę docelową do 167,9 zł z 156,3 zł, wynika z raportu datowanego na 12 czerwca.
W poniedziałek na GPW ok. godz. 10:30 za akcję Budimeksu płacono 170 zł, po spadku o 0,73 proc. od ostatniego zamknięcia.
"Wzrost ceny docelowej akcji jest podyktowany podniesieniem przez analityków prognozowanej marży EBIT grupy w okresie 15/16 do 5 proc./4,9 proc. (poprzednio 4,5 proc./4,3 proc.), które powinny zyskiwać na relatywnie niskich i stabilnych cenach materiałów budowanych w najbliższych 12 miesiącach. Ponadto realizacja niskomarżowych kontraktów drogowych finansowanych z nowego budżetu UE może być opóźniona i rozpocznie się intensywnie w 2016 roku. BESI spodziewa się również, że marża EBIT grupy w 2016 roku powinna być wspierana przez mocną sprzedaży w segmencie mieszkaniowym, w którym prognozowana marża wynosi EBIT 15,5 proc." - czytamy w komentarzu.
Analitycy zwracają jednak uwagę, że konkurencja cenowa w kontraktach drogowych rośnie, a to może obniżyć rentowność grupy w okresie 2017/2018. Portfel zamówień Budimeksu wynosi obecnie 6,4 mld zł i powinien utrzymać się na zbliżonym poziomie do końca 2015 roku, ponieważ tempo zdobywania nowych kontraktów spadło. Budimex jest obecnie wyceniany na poziomie P/E15 21.5x oraz EV/EBITDA15 8.8x, co implikuje premie względem zagranicznych spółek porównywalnych odpowiednio 42 proc. i 13 proc.
Notowania tygodniowe akcji Budimeksu src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1433763733&de=1434381000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=BDX&colors%5B0%5D=%231f5bac&st=1&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>
Chociaż wysoka wycena wydaje się być uzasadniona dobrą jakością spółki oraz pozytywnymi perspektywami rynkowymi, analitycy BESI uważają, że aktualna wycena spółki uwzględnia już wszystkie te aspekty, podano również.
W poniedziałek ok. godz. 10:35 za akcję spółki płacono 170 zł.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1433763733&de=1434381000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=BDX&colors%5B0%5D=%231f5bac&st=1&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>
