Rekomendacja dla akcji Banku Handlowego. Spadają zyski

Przed Bankiem Handlowym trudny okres. Spadające stopy procentowe i niższe ceny obligacji biją w wyniki. Analitycy BESI zalecają sprzedaż akcji banku, które wycenili na 100 złotych. Obecnie kurs giełdowy jest kilkanaście złotych wyżej.

Analitycy BESI Grupo Novo Banco obniżyli rekomendację dla Banku Handlowego do "sprzedaj" z "neutralnie" oraz cenę docelową akcji do 100 zł z 112 zł, wynika z raportu datowanego na 11 maja.

"Obniżka jest głównie odpowiedzią na silny wzrost rentowności polskich obligacji w kwietniu, który zdaniem analityków skutecznie ograniczy przyszłe zyski Banku Handlowego" - czytamy w komunikacie poświęconym raportowi.

Wyniki netto Banku Handlowego na przestrzeni ostatnich 10 lat (w tys. zł)

BESI obniża swoje prognozy zysków na okres 2015-2016 o 11 procent. Bank Handlowy wydaje się analitykom relatywnie drogi - zwracają uwagę na wysokie poziomy wskaźników finansowych. Dodatkowo stopa dywidendy szacowana jest na najbliższe lata poniżej 5 procent.

- Potwierdzam, że powtórzenie wyniku z 2014 będzie bardzo trudne, raczej uznałbym to za mało prawdopodobne - powiedział Sławomir Sikora podczas wynikowej konferencji prasowej. Prezes poinformował, że podstawowym celem banku na ten rok jest wzrost wolumenów. Sikora ocenił, że wyniki banku za I kwartał są bardzo dobre, biorąc pod uwagę, w jak trudnym otoczeniu banki działają.

- Robimy więcej transakcji, dajemy więcej kredytu, ale ceny bardzo spadły, więc przełożenie na rachunek wyników nie jest tak widoczne - powiedział Sikora. Podkreślił, że jako sukces traktuje spadek kosztów (o 4 proc. w skali kwartału i o 0,5 proc. r/r).

Prezes poinformował, że w jego ocenie, prognoza spadku zysku netto sektora o 10,3 proc. r/r w 2015 roku jest obciążona ryzykiem w dół m.in. ze względu na spadek stóp procentowych.

We wtorek około godziny 10:15 za akcję banku płacono 111 zł. Niemal tyle samo papiery kosztowały rok temu.

Notowania akcji Banku Handlowego na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy

Citi Handlowy powstał z połączenia Banku Handlowego w Warszawie - najstarszego komercyjnego banku w Polsce i Citibank (Poland) S.A. W ofercie grupy kapitałowej oprócz klasycznych usług bankowych znajdują się usługi i produkty rynku kapitałowego oferowane przez dom maklerski oraz produkty leasingowe. Bank jest notowany na rynku głównym GPW od 1997 r.

Porównaj na wykresach spółki i indeksy