Historyczne zwycięstwo w Teksasie. Wyborczy wstrząs na rynku AI 

Wygrana Demokratów w wyborach połówkowych w USA wywołała niepokój na rynku technologicznym. Inwestorzy zaczęli wyceniać ryzyko związane z możliwymi ograniczeniami w budowie centrów danych, które są kluczową infrastrukturą dla rozwoju sztucznej inteligencji. Szczególne znaczenie miała zmiana na stanowisku gubernatora Teksasu.

Jak podało CNBC, kontrakty terminowe na indeks Nasdaq-100 traciły w handlu nocnym około 2 proc. To ponad dwukrotnie więcej niż spadek kontraktów na indeks Dow Jones Industrial Average. O około 2 proc. obniżyła się również wycena funduszu ETF State Street Technology Select Sector SPDR (XLK).

Mocniej przeceniono firmy bezpośrednio związane z rozwojem infrastruktury AI. Akcje CoreWeave, spółki budującej centra danych z wykorzystaniem finansowania dłużnego, spadały o 7 proc. Nebius Group tracił 4 proc., SpaceX – 6 proc., a Oracle – 4 proc. Dane dotyczą notowań na platformie Robinhood.

Rynek spodziewał się wcześniej, że Demokraci mogą przejąć Izbę Reprezentantów, a nawet zdobyć kontrolę nad Senatem. Według CNBC to jednak zwycięstwo demokratki Giny Hinojosy w wyborach gubernatorskich w Teksasie okazało się szczególnie istotne dla spółek technologicznych.

Hinojosa pokonała urzędującego republikańskiego gubernatora Grega Abbotta. Jest zwolenniczką wprowadzenia moratorium na budowę centrów danych związanych ze sztuczną inteligencją. To ważna kwestia dla branży, ponieważ Teksas stał się jednym z kluczowych miejsc lokowania tego typu inwestycji.

Według szacunków Wells Fargo na ten stan przypada 27 proc. planowanej mocy centrów danych w USA. Scott Ladner, dyrektor inwestycyjny Horizon Investments, jeszcze przed ogłoszeniem wyników wskazywał, że porażka Abbotta może zasadniczo zmienić warunki dla inwestorów. Zwracał uwagę na pytanie, gdzie firmy będą mogły budować kolejne obiekty.

Niepokój związany z wynikami wyborów pojawia się w momencie, gdy rynek i tak mierzy się z pytaniami o dalsze tempo inwestycji w sztuczną inteligencję. Pod koniec października Nasdaq-100 wszedł w obszar korekty, a inwestorzy zaczęli kwestionować, czy najwięksi dostawcy usług chmurowych utrzymają dotychczasowe tempo wydatków na infrastrukturę.

Ohsung Kwon, główny strateg rynku akcji w Wells Fargo, określił możliwą reakcję rynku na zwycięstwo Demokratów w Teksasie jako ryzyko skrajnie niekorzystnego scenariusza dla inwestycji związanych z AI.

Obawy dotyczą nie tylko Teksasu. Demokraci mieli utrzymać lub zdobyć stanowiska gubernatorów także w Georgii, Pensylwanii i Ohio. Według Wells Fargo na Georgię przypada 7 proc. planowanej mocy centrów danych w USA, a na Ohio i Pensylwanię po 5 proc.

Analitycy zwracają uwagę na zmianę podejścia do tego typu inwestycji. Jeszcze w 2024 i 2025 roku centra danych były postrzegane jako narzędzie rozwoju gospodarczego. W trakcie kampanii wyborczych coraz częściej stawały się jednak przedmiotem sprzeciwu lokalnych społeczności i polityków. Zdaniem zespołu analitycznego Optimal Advisory wyniki wyborów mogą zachęcić władze lokalne i stanowe do blokowania, opóźniania lub podnoszenia kosztów takich przedsięwzięć.