Niemcy najgorsze mają już za sobą? Nowe dane z przemysłu

Dr Cyrus de la Rubia, główny ekonomista Hamburg Commercial Bank, zauważa, że "strach przed amerykańskimi cłami, przedterminowe wybory i rosnąca liczba niewypłacalności nie są dobrą receptą na zakończenie recesji w sektorze przemysłowym". Mimo wzrostu głównego wskaźnika PMI, sektor pozostaje w fazie spowolnienia, które trwa od połowy 2022 roku.

Według danych zebranych w dniach 9-24 stycznia bieżącego roku spadek produkcji w niemieckim sektorze wytwórczym był mniej dotkliwy niż w poprzednich siedmiu miesiącach. Ekspert podkreśla, że dotyczy to również nowych zamówień, zaległości produkcyjnych oraz ilości zakupionych materiałów.

Przedsiębiorcy z większym optymizmem patrzą w przyszłość, spodziewając się znaczącego wzrostu produkcji w ciągu najbliższego roku. W raporcie podkreślono, że Wskaźnik Przyszłej Produkcji osiągnął najwyższy poziom od lutego 2022 roku. Firmy uzasadniają ten optymizm perspektywą niższych stóp procentowych oraz nadzieją na ożywienie gospodarcze po wyborach parlamentarnych.

Dr de la Rubia zwraca jednak uwagę, że "redukcja zapasów zakupionych towarów sygnalizuje, że ożywienie gospodarcze zajmie trochę czasu. Tempo wyprzedaży zapasów pozostaje wysokie, a faza ich redukowania jest niezwykle długa". Ekspert wskazuje, że Niemcy wydają się odłączać od globalnego cyklu zapasów, co sugeruje, że recesja w niemieckim przemyśle ma bardziej strukturalny niż cykliczny charakter.

W styczniu nadal utrzymywała się presja konkurencyjna, prowadząca do dwudziestego z rzędu miesięcznego spadku średnich cen fabrycznych. Przedsiębiorstwa były jednak mniej agresywne w obniżkach cen, a tempo spadku cen wyrobów gotowych zwolniło do najniższego poziomu od sierpnia ubiegłego roku.

Zgodnie z najnowszym raportem S&P Global PMI, w styczniu 2025 roku główny wskaźnik dla polskiego przemysłu wzrósł z 48,2 do 48,8 punktu, co oznacza pierwszy wzrost od trzech miesięcy.

Chociaż wskaźnik nadal pozostaje poniżej granicy 50 punktów, która oddziela recesję od wzrostu, tempo pogarszania się koniunktury wyraźnie zwolniło. Analitycy zauważają znaczną poprawę nastrojów w sektorze, co potwierdzają również pozytywne dane dotyczące PKB oraz wzrost wskaźnika przyszłej produkcji o 10,1 punktu w ciągu ostatnich dwóch miesięcy.