Ryczko: Bank Japonii zawiódł inwestorów
Komentarz analityka do sytuacji na rynku walutowym.
Piątkowy, poranny handel na rynkach finansowych przynosi kontynuację stabilizacji kursu złotego.
Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3618 PLN za euro, 3,9300 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,0129 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,1832 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,913% w przypadku obligacji 10-letnich.
Wydarzeniem ostatnich godzin na rynkach finansowych jest zakończenie posiedzenia BoJ. Zgodnie z wcześniejszymi obawami ogłoszenie dalszych kroków stymulacyjnych ze strony instytucji zawiodło rynkowe oczekiwania. BoJ zwiększył jedynie zakupy ETF i zmodyfikował program pożyczkowy, pozostawiając docelową bazę monetarną na poziomie 80 bln JPY.
Zaraz po decyzji BoJ obserwowaliśmy spadki na wycenie indeksu Nikkei oraz wzrost kwotowań japońskiej waluty. Decyzja BoJ wpisuje się w schemat ostatniego zawiedzenia rynkowych oczekiwań przez instytucje centralne.
Wcześniej podobnie określone zostały zakończenia posiedzeń przez EBC czy BoE. Rynek w dalszym ciągu liczy na pogłębienie polityki monetarnej, jednak widocznym jest, iż w większości przypadku decydenci potrzebują więcej czasu aby ocenić skutki niedawnych wydarzeń (m.in. Brexit'u). Z punktu widzenia PLN zawiedzenie rynkowych oczekiwań przez BoJ nie powinno znacząco odbić się na wycenach.
Lokalnie możemy obserwować lekkie podbicia notowań USD i CHF, które mogą skorzystać na wzroście JPY (waluty typu safe haven). Złoty konsoliduje w ramach wakacyjnego rynku cechującego się ograniczoną zmiennością i aktywnością obrotu. Warto jednak wspomnieć o udanej, wczorajszej aukcji długu, gdzie resort uplasował papiery o wartości za blisko 8 mld PLN przy popycie rzędu 13,4 mld PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji GUS poda dane dot. inflacji CPI (szybki szacunek) za lipiec. Rynek spodziewa się utrzymania deflacji na poziomie -0,8% r/r. Ponadto NBP zaprezentuje wskazanie dot. oczekiwań inflacyjnych również za lipiec. W trakcie dzisiejszej sesji warto również bliżej przyjrzeć się danym dot. PKB za II kw. w USA, Francji i zbiorczemu wskazaniu ze Strefy Euro. Ponadto uwaga inwestorów skupiać się będzie na publikacji wyników stress testów europejskich banków.
Z rynkowego punktu widzenia umocnienie JPY podbija również wycenę CHF stąd próba ruchu w kierunku 4,03 PLN za parze CHF/PLN. W przypadku innych zestawień obserwujemy konsolidację blisko 4,36 PLN na EUR/PLN oraz test wsparcia 3,9250 na USD/PLN. Najprawdopodobniej, pomimo negatywnego zaskoczenia ze strony BoJ, piątkowa sesja na PLN wpisze się w dalszy scenariusz konsolidacji przy ograniczonej aktywności.
