Piątkowa sesja przyniosła osłabienie złotego - kurs złotego zakończył handel bliżej poziomu 4,57 za euro oraz blisko 3,88 za dolara. Główna para walutowa (eurodolar) skończyła sesję na podobnych poziomach jak w poprzednich dniach, poniżej 1,18.
Europejski Bank Centralny nie zaskoczył uczestników rynku wobec perspektyw prowadzonej polityki pieniężnej. Bank strefy euro na długo pozostawi niski koszt pieniądza na niezmienionym poziomie co będzie sprzyjać wykorzystaniu euro jako finansowania ryzykownych walut z wyższymi stopami procentowymi.
Stopniowe spadki eurodolara wciąż są spowodowane niepewnością odnośnie światowego wzrostu gospodarczego z tytułu wysokich statystyk zachorowań na nowe szczepy Covid-19.
Podwyższona awersja do ryzyka znajdująca odzwierciedlenie w wysokiej zmienności na rynkach finansowych sprzyja akumulacji kapitału w walutach najbezpieczniejszych, jakim jest dolar (obok JPY i CHF), na niekorzyść walut ryzykownych. Tendencja będzie prawdopodobnie kontynuowana w kolejnych dniach w razie pojawiania się nowych, niepokojących danych.
Z tego powodu waluty krajów, które zmagają się z wysokim ryzykiem przeniesienia infekcji i hospitalizowania radzą sobie najsłabiej (GBP, AUD, ZAR) na szerokim rynku.
Wariant Delta może okazać się czynnikiem hamującym zainteresowanie normalizacją polityki pieniężnej przez światowe banki centralne, jednak w ostatnich tygodniach na zacieśnienie warunków monetarnych zdecydował się bank Kanady, Anglii, Australii, Nowej Zelandii a także banki rynków wschodzących.
Wśród walut rynków wschodzących rosyjski rubel odnotował kilkudniową aprecjację wobec głównych walut ze względu na podwyższenie głównej stopy procentowej do poziomu 6,5 proc. przez rosyjski bank centralny. Tym samym pośród rynków wschodzących, Rosja jest kolejnym krajem decydującym się na kontynuację normalizacji polityki pieniężnej w postaci podwyżek stóp procentowych.
W regionie Europy Środkowo-Wschodniej, węgierski bank centralny prawdopodobnie podwyższy koszt pieniądza na wtorkowym posiedzeniu, co może okazać się pomocne forintowi w razie wycofywania kapitału z walut mniej bezpiecznych z powodu obaw związanych z rozprzestrzenianiem się wariantu Delta koronawirusa.
Złoty notowany jest wciąż blisko kluczowych poziomów w parze z dolarem i euro i nie wydaje się, aby rodzima waluta miała istotnie umocnić się w najbliższych dniach. NBP prowadzi akomodacyjne nastawienie, wobec tego PLN w porównaniu do CZK czy HUF będzie bardziej wrażliwy na wahania związane z wariantem Delta.
Autor: Rafał Dawidziuk, PKO BP