Kursy walut. Złoty wyraźnie mocniejszy

Na rynku głównej pary walutowej, euro traciło względem dolara. Eurodolar przetestował wsparcie na poziomie 1,206 . Oznacza to, że powodów tej wyraźnej poprawy nastawienia do polskiego złotego na pewno nie należy szukać w zachowaniu eurodolara.

W czwartek rozpoczyna się szczyt Unii Europejskiej, podczas którego planowanie są dalsze rozmowy dotyczące budżetu i powiązanego z nim Funduszu Odbudowy. Dla gospodarek zarówno europejskiej, jak i polskiej, którym ciąży pandemia COVID-19, pat nie byłby wskazany.

W przypadku Polski, porozumienie umożliwi nam korzystanie z ogromnych funduszy, w perspektywie siedmiu lat o wartości około 700 mld zł. Po wtorkowym spotkaniu premierów Polski i Węgier ponownie padły zapewnienia o możliwym kompromisie, choć nie zasugerowano możliwości ustępstwa w kwestiach uzależnienia wypłaty unijnych środków od przestrzegania zasad praworządności.

Mimo to Wiktor Orban wyrażał nadzieję, że w tym tygodniu uda się osiągnąć porozumienie podkreślając, że liczy na "polsko-węgierskie zwycięstwo”. Inwestorzy słowa te wzięli za dobrą kartę, w ostatnich dniach to strona węgierska szczególnie negatywne podchodziła do tematu.

W środę między Polską, Węgrami i Niemcami (które obecnie sprawują rotacyjną prezydencję w UE) osiągnięto zapowiadane porozumienie w sprawie zakończenia impasu wokół przepisów dotyczących "praworządności” w budżecie UE. W dokumencie widnieje zapis, że sam fakt naruszenia praworządności nie może uruchamiać zawieszenia płatności funduszy unijnych.

Propozycja kompromisu została przedstawiona na spotkaniu ambasadorów UE w Brukseli, a dzisiaj będzie omawiana na szczycie UE. Według nieoficjalnych doniesień PAP, większość krajów porozumienie przyjęła z zadowoleniem. Wątpliwości wyrażali Duńczycy, Holendrzy, Finowie i częściowo Szwedzi.

Na rynku głównej pary walutowej euro traciło w środę na wartości. Brak pozytywnej reakcji na możliwe w styczniu 2021 roku uruchomienie unijnych środków mogło wynikać zarówno z faktu, że wpływ porozumienia jest już w cenach, jak też z racji zaplanowanego również na czwartek decyzyjnego posiedzenia EBC i utrzymującego się braku postępów w negocjacjach w sprawie wprowadzenia nowych bodźców fiskalnych w USA.

Gorsze odczyty PMI czy utrzymywanie deflacji w strefie euro to czynniki wspierające oczekiwania na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej przez bank centralny strefy euro. Rynek zakłada, że EBC pozostawi dzisiaj stopy procentowe bez zmian, ale zdecyduje się na rozszerzenie programów skupu aktywów (PEPP i/oraz APP) o kolejne 0,5 bln euro i poluzowanie warunków w ramach operacji płynnościowych TLTRO.

Nie można też wykluczyć, że po tym, jak euro względem dolara umocniło się do najwyższego poziomu od kwietnia 2018 roku, decydenci w EBC zwrócą na ten ruch uwagę. W ostatnim czasie nie padały bowiem ze strony EBC żadne komentarze dotyczące notowań eurodolara.

Joanna Bachert, PKO BP