.
Trudno będzie ulokować MSP cały pakiet 30% akcji na giełdzie, a ministerstwo jest pod presją pozyskania dochodów z prywatyzacji (sprzedaż pakietu TP SA to ponad 50% tegorocznych wpływów). FT mimo, że zrezygnował z opcji zakupu 10% akcji po ok. 40 zł to zaproponował pomoc przy sprzedaży akcji TP SA w ofercie publicznej.
Po sprzedaży całego pakietu osobom trzecim trudno byłoby FT zdobyć kontrolę nad TP SA. Sądzimy w związku z tym, że najprawdopodobniej cały pakiet 16% akcji z obydwu opcji przysługujących FT zostanie sprzedany FT w ofercie publicznej, po cenie zbliżonej do rynkowej. Kurs akcji TP SA może zyskać w momencie uzyskania konsensusu między FT a MSP ale najprawdopodobniej jeszcze spadnie w czasie oferty publicznej (duża podaż akcji).
Sądzimy, że walory TP SA zaczną rosnąć i zbliżać się do naszej wyceny - 32 zł dopiero po sprzedaniu akcji przez MSP, w czerwcu br.