We wrześniu na rachunki funduszy inwestycyjnych napłynęło około 1,4 mld PLN nowych aktywów. W grupie 238 monitorowanych przez nas funduszy dodatnie saldo napływu nowych środków zanotowało 94 z nich, ujemne 92, a w przypadku 52 produktów saldo nie uległo zmianie. Wrześniowy napływ jest nieco niższy niż sierpniowy, kiedy fundusze pozyskały około 1,6 mld PLN nowych aktywów i dużo niższy niż w lipcu, kiedy saldo wpłat netto do tych produktów wyniosło 3,2 mld PLN. Pomimo osłabienia wielkości napływu do funduszy na tle minionych miesięcy, grubo ponad miliard nowych środków w funduszach jest nadal bardzo dobrym wynikiem. Od początku roku napływ netto do funduszy inwestycyjnych wyniósł 17,4 mld PLN. Do osiągnięcia wyniku z 2005 roku brakuje jeszcze 1,2 mld PLN, czyli mniej niż wynosi wartość wrześniowego napływu netto. Istnieje zatem duża szansa na to, aby łączne saldo wpłat i umorzeń do funduszy inwestycyjnych 2006 roku było jeszcze wyższe niż w rekordowym roku 2005.
Według naszych szacunków, dwa towarzystwa funduszy inwestycyjnych: KBC TFI oraz ING TFI pozyskały we wrześniu ponad 300 mln PLN. Liderem okazało się KBC TFI, które zgromadziło ponad 350 mln PLN nowych aktywów, co stanowi 25% udziału w całości wrześniowego napływu netto. Wynik KBC TFI jest zasługą nowego funduszu z ochroną kapitału – KBC Index Światowych Nieruchomości, który został uruchomiony we wrześniu, ale wpłaty do niego przyjmowane były w lipcu i sierpniu. Inwestorzy wpłacili do tego produktu 356 mln PLN. Nowy fundusz zapewnił TFI wzrost udziału w rynku z 4,0% na koniec sierpnia do 4,4% na koniec września. W efekcie pod względem ilości posiadanych aktywów KBC TFI uzyskał 6 pozycję na rynku wyprzedzając Union Investment TFI.
Według naszych szacunków w minionym miesiącu ING TFI pozyskało do swoich funduszy około 300 mln PLN nowych środków. Największym zainteresowaniem cieszyły się jednostki uczestnictwa ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus. Najwyraźniej jeden z niewielu jeszcze na polskim rynku produktów typu „opportunity fund” przypadł do gustu klientom ING. Prawie 170 mln PLN nowych aktywów inwestorzy wpłacili do trzech innych subfunduszy „Parasola”: stabilnego wzrostu, zrównoważonego oraz akcyjnego. Warto zauważyć, że sporo nowych środków wpłacono również na jednostki uczestnictwa funduszy spoza Parasola: ING FIO Zrównoważony oraz ING FIO Akcji.
Poza KBC TFI oraz ING TFI w minionym miesiącu jeszcze 3 TFI zdołały pokonać barierę 100 mln PLN. W grupie tej największy napływ nowych środków zanotowało Legg Mason TFI (wg naszych obliczeń około 165 mln PLN). Zainteresowaniem klientów tego TFI cieszyły się szczególnie dwa produkty: CitiPłynnościowy SFIO oraz Legg Mason Akcji FIO. Warto zauważyć, że w sierpniu z LM TFI odpłynęło prawie 70 mln PLN i był to najsłabszy wynik na rynku. Legg Mason TFI ma duży udział w rynku PPE oraz IKE, które są produktami gwarantującymi systematyczny napływ środków. Ostatnie miesiące pokazują jednak, że saldo wpłat i umorzeń do produktów tego TFI cechuje niezbyt wysoki poziom stabilności.
Kolejnym towarzystwem, które w minionym miesiącu zgromadziło ponad 100 mln PLN było BPH TFI. Wynik jest przede wszystkim zasługą nowej edycji BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 6, do której zebrano 118 mln PLN. Ponad 100 mln PLN pozyskały również produkty BZ WBK AIB TFI. Najwięcej nowych środków wpłacono do Arka BZ WBK Zrównoważony FIO oraz Arka BZ WBK Akcji FIO. Według naszych szacunków zgromadziły one prawie 150 mln PLN nowych aktywów.
Zgodnie z naszymi obliczeniami do funduszy największego z działających na polskim rynku towarzystwa - Pioneer Pekao TFI trafiło w minionym miesiącu około 98 mln PLN, co dało mu 7 miejsce wśród wszystkich TFI. Po okresie relatywnie łatwej konwersji środków z lokat banku Pekao S.A., lider rynku zdradza objawy zadyszki. Według naszych szacunków, od marca bieżącego roku miesięczne saldo wpłat i umorzeń do jego funduszy nie przekroczyło granicy 100 mln PLN. A warto przypomnieć, że w całym 2005 roku wartość nowych wpłat skierowanych do funduszy Pionier Pekao TFI przekroczyła wartość wycofywanych z nich środków o ponad 4,5 mld PLN
Trzy TFI zanotowały we wrześniu ujemne saldo napływu nowych aktywów netto. Według naszych szacunków najwięcej środków straciło SEB TFI (około 45 mln PLN), pieniądze odpływały też z DWS TFI oraz Union Investment TFI. W tych towarzystwach aktywa traciły głównie produkty dłużne.
We wrześniu najwięcej nowych środków pozyskały fundusze mieszane (zrównoważone i aktywnej alokacji), akcyjne oraz z grupy pozostałych produktów (XXX). Każda z tych trzech grup zgromadziła w minionym miesiącu ponad 400 mln PLN nowych środków. Nieco mniej nowych aktywów (według naszych obliczeń około 388 mln PLN) napłynęło do produktów stabilnego wzrostu. Dodatnie saldo wpłat i umorzeń zanotowała jeszcze grupa funduszy AKZ (akcji zagranicznych). W okresie ostatnich 12 miesięcy największym zainteresowaniem cieszą się fundusze SWP oraz MIP. Każda z grup zgromadziła w tym czasie ponad 10 mld PLN nowych środków. Inwestorzy chętnie nabywają również produkty polskich akcji. Według naszych szacunków, w ciągu ostatnich 12 miesięcy pozyskano do nich ponad 6 mld PLN.
Z funduszy obligacji w minionym miesiącu inwestorzy wycofywali swoje oszczędności. Po raz kolejny największe umorzenia miały miejsce dla produktów z grupy PDP (około 268 mln PLN). Funduszami, z których wycofano najwięcej środków okazały się: Pioneer Obligacji Skarbowych FIO oraz SEB2 Obligacji i Bonów Skarbowych FIO. Łącznie w okresie ostatnich 12 miesięcy z funduszy PDP odpłynęło 4,5 mld PLN. Niełaską wśród inwestorów cieszą się również fundusze obligacji denominowanych w EUR i USD. Nieprzerwanie od ponad roku odpływają z nich aktywa i w ciągu ostatnich 12 miesięcy straciły one około 1,6 mld PLN.
We wrześniu ujemne saldo wpłat i umorzeń zanotowały również fundusze rynku pieniężnego. Jeśli spojrzymy jednak na dłuższy okres 12 miesięcy okaże się, że produkty te zyskały w tym czasie około 1,7 mld PLN netto nowych środków.
W minionym miesiącu największe saldo wpłat i umorzeń zanotowały dwa fundusze zamknięte, które rozpoczęły działalność we wrześniu, ale subskrypcję przeprowadziły wcześniej. Produktem, do którego udało się pozyskać najwięcej nowych aktywów okazał się KBC Indeks Światowych Nieruchomości FIZ. Inwestorzy wpłacili do niego ponad 356 mln PLN. Do drugiego z funduszy - BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 6 inwestorzy wpłacili ponad 118 mln PLN. Funduszem otwartym, który we wrześniu zgromadził największą ilość nowych aktywów okazał się Pioneer Zrównoważony FIO. Według naszych szacunków pozyskał on netto około 108 mln PLN. Jednocześnie był to jedyny fundusz otwarty, do którego napłynęło ponad 100 mln PLN. Z drugiej strony największy odpływ, ponad 50 mln PLN aktywów netto miał miejsce w przypadku czterech funduszy: UniWIBID SFIO, Pioneer Obligacji Skarbowych FIO, SEB2 Obligacji i Bonów Skarbowych oraz DWS Polska FIO Płynna Lokata.