Jestem przekonany, że nadejdzie wreszcie taki dzień, w którym inwestorzy europejscy nie oglądając się na notowania rynku terminowego w USA stwierdzą, że najwyższa pora powrócić na rynek akcji. Tym bardziej, że notowania futures coraz mniej mają ostatnio związku z przebiegiem sesji na amerykańskim rynku kasowym i kierowanie się nimi coraz częściej prowadzi do błędnych decyzji inwestycyjnych. Wczoraj zapowiadał się dramat, a skończyło się bez sensacji w okolicach zamknięcia z poprzedniego dnia. Z drugiej strony mocno potaniał Nasdaq, co niedobrze podziałało na rynek japoński. To jednak kierunek geograficzny na który inwestorzy spoglądają z mniejszą uwagą, tak więc bardziej istotne jest to, co będzie działo się dzisiaj na zachodzie.
Wydaje się, że rynki coraz mniej mają miejsca na dalsze spadki bez wcześniejszej korekty. Mimo ogromnej nerwowości inwestorów, której przyczyny wyjaśniałem we wczorajszym komentarzu, to reakcja inwestorów amerykańskich na bardzo złe dane makroekonomiczne (spadek zamówień na dobra trwałe o 3,8 proc. przy wcześniejszych prognozach wzrostu o 0,7 proc.) pokazuje, że choć ostatnia wyprzedaż akcji miała w sobie wiele emocjonalnych aspektów, to przy okazji zdyskontowała także pogorszenie się sytuacji fundamentalnej.
Nie można w takim razie wykluczyć, że nawet znaczne pogorszenie się wskaźnika optymizmu Uniwersytetu Michigan, którego rewizję poznamy dzisiaj o godz. 15.45 nie będzie miało większego znaczenia dla przebiegu dzisiejszej sesji. Jeżeli duzi inwestorzy stwierdzą, że akcje już nie będą tańsze, to będziemy mieli silne i długotrwałe odbicie.
