Orlen droższy od Gazpromu. Historyczna wartość polskiego giganta

Na początku środowego handlu na GPW akcje Orlenu drożały o ponad 4,3 proc., przekraczając wczesnym popołudniem kurs 127 zł, zbliżając się do rekordowej wyceny z października 2017 roku. Taka cena przełożyła się na kapitalizację w okolicach 148 mld zł. Przy stabilnym kursie dolara do złotego daje to rynkową wycenę polskiego giganta paliwowego na ponad 40 mld dolarów.

Orlen przebił tym samym rosyjskiego monopolistę. Gazprom na giełdzie w Moskwie wart był nieco powyżej 3 bilionów bln rubli (ok. 39 mld dolarów). W odróżnieniu od spółki z Płocka Gazprom był w przeszłości wyceniany znacznie wyżej, bo na poziomie 200 mld dol.

Hossa na akcjach płockiego koncernu trwa od początku 2025 r., a tylko w tym roku kurs urósł już o 30 proc. Notowania wspierają wyższe ceny ropy i gazu, wynikające przede wszystkim z wojny na Bliskim Wschodzie. Przekładają się one na lepsze marże na imporcie, przerobie i sprzedaży węglowodorów. Do tego spółka korzysta z impulsu, jakim jest ogłoszenie odkrycia nowego złoża gazu na Morzu Północnym przez spółkę zależną.

Optymizm inwestorów znajduje odzwierciedlenie w raportach domów maklerskich. Wyceny analityków PKO BP i Santandera mieszczą się w przedziale 145–146 zł za akcję, a więc powyżej historycznego rekordu kursu, który wynosi 134,45 zł.

PKO BP prognozuje poprawę wyniku operacyjnego w 2026 r., głównie dzięki wyższym marżom rafineryjnym i gazowym. Według analityków sprzyjają temu zakłócenia logistyczne w rejonie Cieśniny Ormuz, które wpływają na rynek ropy i gazu. W rekomendacji pojawia się również oczekiwanie rekordowej dywidendy na poziomie 8 zł na akcję, po 6 zł wypłaconych akcjonariuszom w 2025 r., kiedy do inwestorów trafiło ok. 7 mld zł.

Baza kapitałowa koncernu zwiększyła się po fuzjach z grupą Lotos oraz PGNiG. W 2025 r. spółka przekroczyła barierę 100 mld zł kapitalizacji, dołączając do elitarnego grona największych firm notowanych na warszawskim parkiecie.

W środę Orlen obniżył ceny hurtowe paliw, w tym benzyny bezołowiowej Eurosuper 95 o 94 zł za metr sześc. Spadła jednocześnie hurtowa cena oleju napędowego Ekodiesel o 164 zł za metr sześc. Koncern zapowiadał taki krok już kilka dni temu, w reakcji na skokowy wzrost cen paliw.

Źródło: bankier.pl, investing.com