* Saxo Bank przedstawia nowy Przewodnik profesjonalnego inwestora po giełdach światowych. Niezależnie od tego, czy grasz na rynku od wielu lat, czy od niedawna, zawsze możesz nauczyć się czegoś nowego. Dowiedz się jak przewidywać stosować hedging i poznaj wiele innych tajników inwestowania. * HEDGING
Hedging to technika inwestycyjna, która:
- umożliwia Ci ochronę nabytych aktywów przed nagłymi i nieoczekiwanymi stratami;
- zapewnia Ci zwiększoną elastyczność, dzięki której możesz utrzymywać pozycje nawet wówczas, gdy w przeciwnym przypadku musiałbyś zamknąć je ze znaczącą stratą.
W odniesieniu do rynków akcji hedging polega na zabezpieczaniu ceny akcji poprzez sprzedaż lub zakup instrumentów pochodnych (kontraktów futures i CFD, opcji, swapów). Zajęte pozycje na papierach wartościowych można zabezpieczyć przed elementami ryzyka związanymi z trendami na rynku akcji, wahaniami kursów walut, a także zmiennością. Uwzględniając takie aspekty, wyróżniamy następujące strategie hedgingu:
- *Hedging ryzyka rynku akcji: *hedging ryzyka spadku wartości inwestycji z powodu dynamiki rynku akcji.
- *Hedging ryzyka walutowego *(znany również jako hedging ryzyka FOREX) wykorzystywany jest w celu eliminowania elementów ryzyka związanych z inwestowaniem za granicą (tzn. w otoczeniu wielowalutowym).
- Hedging ryzyka zmienności: to zabezpieczanie się przed zagrożeniami, jakie dla denominowanego w walucie obcej portfela inwestycyjnego stwarzają zmiany kursów walut.
Hedging umożliwia Ci zabezpieczenie inwestycji przed wyżej wymienionymi rodzajami ryzyka. Pamiętaj jednak, że stosowanie technik hedgingowych nie oznacza całkowitej eliminacji ryzyka, a jedynie jego ograniczenie. Każda transakcja zabezpieczająca wiąże się też z pewnymi kosztami - zanim się na nią zdecydujesz, powinieneś odpowiedzieć sobie na pytanie dotyczące tego, czy uzyskane korzyści uzasadniają poniesione wydatki.
Pamiętaj - celem hedgingu nie jest zarabianie pieniędzy, a ochrona przed stratami. Kosztu zabezpieczenia - czy to kosztu opcji, czy to kosztu utraconych zysków pojawiających się po niewłaściwej stronie kontraktu futures - nie da się uniknąć. Jest to cena, którą trzeba zapłacić za uniknięcie niepewności.
* HEDGING *RYZYKA RYNKU AKCJI
Hedging ryzyka rynku akcji jest ważnym narzędziem służącym do dywersyfikacji ryzyka poprzez połączenie akcji zakupionych (pozycji długiej) z odpowiednią pozycją krótką.
* HEDGING RYZYKA RYNKU AKCJI - PRZYKŁAD:* Powiedzmy, że sądzisz, iż kurs akcji spółki A w trakcie najbliższego miesiąca wzrośnie z powodu wynalezienia przez tę firmę nowej, wydajnej metody produkcji wihajstrów. Chcesz kupić akcje spółki A, aby odnosić korzyści z oczekiwanego wzrostu ich ceny. Spółka działa jednak w charakteryzującej się wysoką zmiennością branży wihajstrów. Gdybyś po prostu kupił jej akcje w oparciu o przekonanie o ich niedowartościowaniu, Twoja transakcja byłaby czystą spekulacją.
Ponieważ interesuje Cię raczej spółka niż branża, chcesz zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z branżą, zajmując krótką pozycję o tej samej wartości (liczba akcji x cena) na akcjach bezpośredniego konkurenta spółki A, czyli spółki B.
Twój portfel w DNIU 1 mógłby wyglądać tak:
Długa 1 000 akcji spółki A po 1 funt każdy
Krótka 500 akcji spółki B po 2 funty każdy
(UWAGA: pamiętaj, żeby zająć pozycję krótką na akcjach o takiej samej wartości)
Gdyby udało Ci się zająć pozycję krótką na instrumencie, którego cena jest matematycznie uzależniona od ceny akcji spółki A (np. opcji kupna akcji spółki A), transakcja byłaby zasadniczo pozbawiona ryzyka. W tym przypadku ryzyko zostaje zmniejszone, ale nie całkowicie usunięte.
* DZIEŃ 2:* opublikowana zostaje dobra wiadomość dotycząca branży wihajstrów i wartość akcji wszystkich spółek oferujących wihajstry idzie w górę. Spółka A, jako mocniejsza w tej branży, zyskuje 10%, podczas gdy spółka B zyskuje tylko 5%:
Długa 1 000 akcji spółki A po 1,10 funta każdy: 100 funtów zysku
Krótka 500 akcji spółki B po 2,10 funta każda: 50 funtów straty
(W przypadku pozycji krótkiej straciłbyś, gdyby cena poszła w górę).
* DZIEŃ 3:* w DNIU 2 mógłbyś żałować tego, że zastosowałeś hedging, ponieważ spowodował on zmniejszenie zysków z pozycji zajętej na akcjach spółki A. W DNIU 3 opublikowana zostaje jednak zła wiadomość dotycząca negatywnego wpływu wihajstrów na zdrowie - branża wihajstrów w trakcie kilku godzin traci 50% kapitalizacji. Tak czy inaczej, spółka A jest silniejsza i traci mniej od spółki B.
Wartość pozycji długiej (spółka A):
Dzień 1: 1 000 funtów
Dzień 2: 1 100 funtów
Dzień 3: 550 funtów => (1 000 - 550) = 450 funtów straty
Wartość pozycji krótkiej (spółka B):
Dzień 1: - 1 000 funtów
Dzień 2: - 1 050 funtów
Dzień 3: - 525 funtów => (1 000 - 525) = 475 funtów zysku
Bez zabezpieczenia straciłbyś 450 funtów (lub 900, gdybyś przeznaczył 1 000 funtów, za które dokonałeś krótkiej sprzedaży akcji spółki B, na zakup akcji spółki A). Zabezpieczenie jednak - sprzedaż krótka spółki B - przynosi jednak 475 funtów zysku, dając ostatecznie 25 funtów zysku pomimo dramatycznego załamania rynku.
CHCESZ OTRZYMAĆ PRZEWODNIK PROFESJONALNEGO INWESTORA PO GIEŁDACH ŚWIATOWYCH KLIKNIJ *TUTAJ *www.saxobank.pl