W rekomendacji z 21 września analitycy BZ WBK zarekomendowali "trzymanie" akcji ING BSK i ustalili cenę docelową dla walorów banku na 375 zł na koniec roku 2004. Zdaniem analityków niższa od średniej relacja P/E zrównoważy przewidywaną nadpodaż akcji ING BSK.
W dniu wydania rekomendacji akcje ING BSK były notowane po 365,5 zł. W czwartek o 11.10 za jedną akcję płacono 366,50 zł.
"Spółka jest notowana ze skorygowanym P/E wynoszącym 9,4x. Jest to 25-proc. dyskonto wobec sektora bankowego, które jednak uważamy za usprawiedliwione w związku z ryzykiem nadpodaży akcji" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków BZ WBK, obniżenie udziału spółki matki w ING BSK do 75 proc. z obecnych 87,8 proc. spowoduje podwojenie wartości akcji znajdujących się w obrocie giełdowym, do 1,2 mld zł. Zdaniem BZ WBK nastąpi to do końca 2004 roku.
Analitycy BZ WBK przewidują, że kolejne miesiące będą dla ING BSK korzystne.
"Według nas, zakończona restrukturyzacja oraz szeroka baza depozytowa, dwukrotnie większa od portfela kredytowego, sprawiają, że bank powinien być beneficjantem poprawiającej się koniunktury" - napisali analitycy BZ WBK.
Analitycy BZ WBK prognozują wysokość zysku netto ING BSK na koniec 2004 roku na 328 mln zł, wobec 29 mln w roku 2003. Skorygowana wartość ROE wzrośnie do 12,3 proc., wobec 3,0 proc. w roku 2003.
