Analitycy Millennium DM obniżyli rekomendację dla producenta spożywczego Kernel Holding do _ akumuluj _ z _ kupuj _ z ceną docelową 82,3 zł, wynika z raportu datowanego na 22 lutego.
W dniu wydania rekomendacji za akcję płacono 70,8 zł. W środę ok. godz. 15.45 kurs wynosił 72,4 zł.
_ W II półroczu oczekujemy kontynuacji dobrych wyników segmentów olejowych, a zgodnie z zawartymi umowami powinny rozpocząć się większe dostawy cukru. Naszym zdaniem głównymi ryzykami dla tegorocznych wyników będą wolumeny eksportu zboża i wpływ pogody na segment rolny. W związku z tym nieznacznie obniżyliśmy nasze prognozy wyników, jednak wskaźnik P/E'2011/2012 wciąż kształtuje się poniżej 8, czyli na dosyć niskim poziomie, nawet w porównaniu do niektórych spółek ukraińskich. Wycena DCF wzrosła na skutek obniżenia rentowności ukraińskich obligacji rządowych, na bazie której wyliczamy stopę dyskontową. W ostatnich miesiącach kurs akcji Kernela znacząco wzrósł i dlatego obniżamy naszą rekomendację _ – czytamy w raporcie.
| |
| --- |
