Bankowy Dom Maklerski PKO BP obniżył rekomendację dla akcji Wawela SA do „akumuluj” z „kupuj”, a cenę docelową akcji podwyższył do 152 zł za sztukę z 108 zł, napisali analitycy BDM PKO BP w raporcie z 5 października, a opublikowanym w poniedziałek.
W dniu wydania rekomendacji cena akcji Wawela na giełdzie wynosiła 138 zł za akcję, zaś w poniedziałek o godzinie 12:14 wynosiła 136 zł, po spadku o 1,4%.
„Ze względu na fakt, że kurs akcji spółki przekroczył wyznaczony przez nas poziom docelowy, zdecydowaliśmy się na aktualizację wyceny spółki. Obecne kursy polskich spółek spożywczych dają na podstawie naszych prognoz wycenę akcji Wawela na poziomie 152 zł” – czytamy w raporcie.
„W modelu DCF obniżyliśmy stopę wolną od ryzyka. Otrzymaliśmy w ten sposób wycenę 153 zł. Rekomendujemy akumulowanie akcji Wawelu przy cenie docelowej 152 zł” – podano.
Analitycy podkreślają, że zarząd spodziewa się kontynuacji tendencji wzrostu przychodów z pierwszej połowy roku również w drugiej jego części i oczekuje dynamiki rzędu 7-10% w kolejnych kwartałach, do uruchomienia nowego zakładu produkcyjnego.
„Mimo to nie zdecydowaliśmy się na weryfikację naszych konserwatywnych prognoz, co oznacza, że potencjał wzrostu kursu akcji może być nawet wyższy od oczekiwanego przez nas” – napisali analitycy.
„Jedyna zmiana, jakiej dokonaliśmy, to wynikająca z obniżenia stopy wolnej od ryzyka, wpływającej na oprocentowanie depozytów i kredytów (inwestycyjny 53 mln zł). Obniżka kosztów kredytowania wpływa zatem na zwiększenie prognozowanego zysku netto o 1% w 2005 r. i o 7% w kolejnym” – czytamy dalej.
W pierwszym półroczu 2005 roku Wawel osiągnął 8,84 mln zł zysku netto przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 97,1 mln zł wobec odpowiednio 6,58 mln zł i 90,4 mln zł w pierwszym półroczu 2004 roku.
