Analitycy DM BZWBK w raporcie z 9 lipca podnieśli rekomendację dla Netii do _ przeważaj _ i cenę docelową dla akcji spółki do 4,1 zł. W środę na zamknięciu papiery Netii wyceniono na 3,1 zł.
_ Netia jest w trakcie największego z możliwych na rynku krajowym przejęć, nabywając Tele2 Polska. Transakcja jest nie tylko bardzo tania (2008P EV/EBITDA 2,9x, bądź 1,7x uwzględniając łatwo osiągalne synergie), ale naszym zdaniem będzie miała istotny wpływ na wzrost EBITDA spółki. Co więcej, łączna baza klientów Netii w segmentach głosowym i internetu szerokopasmowego zapewni spółce niekwestionowaną drugą pozycję na jednym z większych rynków europejskich _ - napisano.
_ Ponadto, w 2 kw.'08 inwestorzy mogą zostać zaskoczeni dużym przypływem gotówki w wysokości 460 mln zł (sprzedaż P4), stanowiącym ponad 38 proc. bieżącej kapitalizacji rynkowej Netii. Naszym zdaniem nabycie T2P zwiększa wycenę Netii o 223 mln zł, a zaktualizowany model DCF wskazuje na cenę docelową 4,1 zł za akcję, o 2,5 proc. więcej niż w poprzednim modelu. Biorąc pod uwagę ostatni 26 proc. spadek ceny akcji Netii, skłaniamy się do rekomendacji przeważaj dla spółki _ - dodano.
Według DM BZWBK przychody Netii wyniosą w 2008 roku 1,09 mld zł, w 2009 roku 1,56 mld zł, a w 2010 roku 1,76 mld zł. W tym roku spółka ma pokazać 125,2 mln zł zysku netto, jednak skorygowany o wydarzenia jednorazowe wynik to 205,5 mln zł straty. W przyszłym roku strata wyniesie 116,8 mln zł, w 2010 roku strata ma zmniejszyć się do 42 mln zł.
