Best oferuje za niską cenę za akcje Kredyt Inkaso? Zarząd zabrał głos

Zarząd Kredyt Inkaso ocenia, że cena 22 zł za każdą akcję spółki w wezwaniu ogłoszonym 10 lipca przez firmę Best nie odpowiada ich realnej wartości. To już kolejna próba przejęcia. Poprzednia się nie powiodła.

Działająca na rynku windykacyjnym spółka Best nie odpuszcza w kwestii przejęcia branżowego konkurenta - Kredyt Inkaso. Po około roku od zakończenia wojny o jednego z największych graczy na rynku znów pojawiło się wezwanie do sprzedaży jego akcji.

Best namawia posiadaczy akcji Kredyt Inkaso do tego, by sprzedali mu swoje papiery. Oferuje cenę w wysokości 22 zł za sztukę, czyli kilkadziesiąt groszy mniej, niż kurs, po jakim ostatnio chodziły papiery na rynku (22,23 zł).

Spółka Best chce przejąć dokładnie 4 mln 269 tys. 961 akcji. Jeżeli jej się to uda, wówczas zwiększy swój udział w Kredyt Inkaso do 66 proc. i będzie mogła ją kontrolować. W tej chwili w rękach Best jest 32,99 proc. wszystkich akcji. Więcej na temat samego wezwania pisaliśmy już w tekście: "Znów gorąco wokół Kredyt Inkaso".

Co na to wszystko zarząd Kredyt Inkaso? Dostrzega intencje spółki Best, która chce wykorzystać przejęcie kontroli do połączenia firm i w efekcie poprawy rentowności swojego biznesu. Problem w tym, że samo połączenie wymaga zgody 75 proc. głosów właścicieli, a Best w wezwaniu chce osiągnąć poziom 66 proc., co nie pozwala na samodzielne przeforsowanie takich zmian.

To nie jedyny problem. "Wzywający nie przedstawił w wezwaniu konkretnych informacji na temat możliwego wpływu wezwania na zatrudnienie w spółce Kredyt Inkaso, ani żadnych innych informacji, których treść odnosiłaby się do strategicznych planów wzywającego wobec spółki" - podkreśla zarząd Kredyt Inkaso.

Wskazuje przy tym, że opierając się na treści wezwania nie może wydać jednoznacznej opinii czy wezwanie oraz ewentualne przejęcie wpłynie korzystnie czy niekorzystnie na zatrudnienie w spółce i lokalizację prowadzenia działalności operacyjnej oraz co najważniejsze, "uważa zaproponowaną w wezwaniu cenę akcji, uwzględniając omówioną [...] obecną sytuację spółki, za nieodzwierciedlającą wartości godziwej spółki".

Czy to oznacza, że konieczne będzie podwyższenie ceny w wezwaniu? Wszystko zależy od inwestorów i tego na ile zdeterminowany jest Best. Historyczne notowania akcji Kredyt Inkaso pokazują, że w ciągu ostatnich dwóch lat ich wartość bardzo mocno się zmieniała. W szczytowym momencie kosztowały prawie 35 zł, ale też przez chwilę chodziły po blisko 15 zł.

Notowania akcji spółki Kredyt Inkaso

Przewidywana data rozpoczęcia przyjmowania zapisów na sprzedaż akcji w ramach wezwania to 1 sierpnia 2017 roku, natomiast przewidywane zakończenie zapisów nastąpi dwa tygodnie później.

Zgodnie z treścią wezwania: "Zamiarem wzywającego jest przejęcie kontroli nad spółką i stworzenie silnej polskiej grupy podmiotów działających na rynku wierzytelności w Europie. Celem jest doprowadzenie do zwiększenia skali działania i udziału w rynku, a w konsekwencji wzmocnienia pozycji na europejskim rynku windykacji należności. Przejęcie kontroli nad spółką umożliwi optymalizację źródeł pozyskiwania kapitału, wzmocnienie oferty skierowanej do wierzycieli i dłużników (w szczególności dotyczy to wierzytelności pozabankowych) oraz udoskonalenie procesów windykacji, w tym w oparciu o nowoczesne rozwiązania teleinformatyczne. W dłuższej perspektywie wzywający nie wyklucza połączenia ze spółką poprzez przeniesienie całego majątku spółki na wzywającego jako spółkę przejmującą (łączenie przez przejęcie)".

Kredyt Inkaso to firma zarządzającą portfelami wierzytelności. Spółka jest notowana na warszawskiej giełdzie od 2007 roku.

Best specjalizuje się w obrocie i zarządzaniu wierzytelnościami nieregularnymi. Grupa inwestuje w portfele wierzytelności (przede wszystkim bankowe) z wykorzystaniem funduszy sekurytyzacyjnych oraz świadczy usługi windykacyjne na zlecenie - na rzecz banków, firm telekomunikacyjnych, energetycznych oraz innych podmiotów oferujących usługi masowe. Jest spółką notowaną na warszawskiej giełdzie od 1997 roku.