Zarząd MacroSoftu przedstawił treść projektów uchwał, które zamierza przedstawić na ZWZA spółki, któr odbędzie się 7 września 2001 roku. I tak między innymi w planach jest uchwała o emisji do 1,5 tys obligacji na okaziciela serii B, zamiennych na akcje zwykłe na okaziciela serii H spółki.
Wartość nominalna każdej obligacji wynosi 10 tys zł, łączna wartość nominalna całej emisji obligacji wynosi do 15 mln zł. Celem emisji obligacji będzie pozyskanie środków na działalność inwestycyjną spółki oraz sfinansowanie bieżącej działalności całej grupy Macrosoft. Obligacje zostaną zaoferowane poprzez skierowanie propozycji ich nabycia do indywidualnych inwestorów w liczbie poniżej 300 osób.
Rada nadzorcza spółki w drodze uchwały określi dokładnie liczbę obligacji, które zostaną wyemitowane. Również cena emisyjna, wysokość oprocentowania, terminy oraz zasady wypłaty odsetek od obligacji zostaną ustalone przez radę nadzorczą spółki w drodze uchwały.
Wykup obligacji będzie mógł nastąpić poprzez zapłatę kwoty pieniężnej lub przez zamianę obligacji na akcje serii H. Obligacje, które nie zostaną zamienione na akcje serii H ani wcześniej wykupione, zostaną wykupione przez spółkę w okresie od 3 do 5 lat po dacie emisji obligacji.
Wykup obligacji nastąpi w wysokości ich wartości nominalnej, jednak kwota wykupu może być powiększona o premię w wysokości ustalonej przez radę nadzorczą jeśli wykup nastąpi przed terminem. Obligatariuszom przysługiwać będzie także prawo objęcia akcji zwykłych na okaziciela serii H spółki w zamian za posiadane obligacje. Cena zamiany akcji serii H wydawanych w zamian za obligacje zostanie ustalona przez radę nadzorczą spółki w drodze uchwały.
Zarząd spółki zostanie zobowiązany do podjęcia niezbędnych działań mających na celu dopuszczenie akcji serii H do publicznego obrotu oraz obrotu giełdowego na GPW. W celu przyznania praw do objęcia akcji przez obligatariuszy obligacji zamiennych serii B spółki, podwyższa się kapitał zakładowy spółki o 410 tys zł w drodze emisji 410 tys akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 1 zł na akcję.
Podwyższenie kapitału o poprzez emisję a później zamianę obligacji o wartości 15 mln zł to próba zgarnięcia z rynku sumy znacznie przewyższającej kapitał własny spółki (wynosi on obecnie ok. 11,8 mln zł).
Jeśli wyemitowano by obligację za maksymalną kwotę 15 mln zł, wówczas cena konwersji wyniosłaby aż 37,5 zł za akcję. Myślę jednak że już pozyskanie 8 mln zł (cena konwersji 20 zł za akcję) będzie sporym sukcesem. Tylko czy znajdą się inwestorzy gotowi podjąć ryzyko przy obecnej cenie akcji Macrosoftu 13,50 zł za akcję. Myślę, że niektórzy zarobili na obligacjach pierwszej serii, większość jednak staciła i to sporo, inna rzecz że ówczesna cena akcji spółki była niebotyczna. Ciekawe, czy spełni się dla zarządu spółki myśl, że nie wchodzi się dwa razy do tej samej rzeki.