Chińska gospodarka zaskakuje tempem wzrostu. Analitycy ostrożni mimo dobrych danych

W ujęciu kwartalnym chińska gospodarka zanotowała jednak spowolnienie - wzrost wyniósł 1,2 procent w porównaniu z 1,6 procent w ostatnim kwartale 2024 roku. Mimo to, wskaźniki gospodarcze za marzec okazały się lepsze od przewidywań - produkcja przemysłowa wzrosła o 6,5 procent, a sprzedaż detaliczna o 4,6 procent rok do roku.

Chińskie Narodowe Biuro Statystyczne (NBS) oceniło, że gospodarka osiągnęła "dobry i stabilny start", utrzymując tempo ożywienia. Jednocześnie instytucja ostrzega przed rosnącymi wyzwaniami w globalnym środowisku gospodarczym, które staje się "bardziej złożone i trudniejsze". Sheng Laiyun, zastępca szefa NBS, przyznał podczas briefingu prasowego, że "nałożenie wysokich ceł przez Stany Zjednoczone wywiera pewną presję na handel zagraniczny i gospodarkę Chin".

Ekonomiści wskazują, że dobre wyniki w pierwszym kwartale mogą być ostatnim pozytywnym akcentem przed nadchodzącym spowolnieniem. Zhiwei Zhang, główny ekonomista w Pinpoint Asset Management, nie ma wątpliwości, że chińska gospodarka rosła szybciej niż oczekiwano w pierwszym kwartale.

- Marcowe dane dotyczące aktywności również przyspieszyły we wszystkich obszarach, co jest zgodne z mocnymi danymi eksportowymi opublikowanymi wcześniej - mówi. Jednocześnie ostrzega, że skutki wojny handlowej będą widoczne w danych makroekonomicznych dopiero w kolejnych miesiącach.

Zhang przewiduje poważne konsekwencje dla globalnej gospodarki. - Wskaźniki sugerują gwałtowne spowolnienie eksportu w regionie. Łańcuchy dostaw zostały zakłócone, pewnie pojawi się efekt domina w wielu krajach - przekonuje.

Eksperci zwracają uwagę, że wzrost eksportu o 6,9 procent, szczególnie do USA, wynikał z dążenia przedsiębiorstw do realizacji zamówień przed wprowadzeniem wyższych ceł. W kolejnych kwartałach najprawdopodobniej będzie widoczny spadek tego wskaźnika.

Mimo pozytywnych danych za pierwszy kwartał, chińska gospodarka wciąż zmaga się z poważnymi wyzwaniami strukturalnymi. Sektor nieruchomości pozostaje głównym problemem - inwestycje w nieruchomości spadły o 9,9 procent w pierwszym kwartale, co nadal negatywnie wpływa na ogólną kondycję gospodarki.

Obecna sytuacja w handlu międzynarodowym dodatkowo komplikuje perspektywy. Taryfy celne na import z Chin do USA wynoszą obecnie 145 procent, podczas gdy Chiny podniosły cła odwetowe na amerykańskie towary do 125 procent.

Azjatycki Bank Rozwoju przewiduje spowolnienie wzrostu gospodarczego Chin do 4,7 procent w 2025 roku. Wśród głównych przyczyn wymienia wyższe cła amerykańskie, niskie zaufanie konsumentów oraz utrzymujące się problemy w sektorze nieruchomości.

Choć pierwszy kwartał przyniósł lepsze od oczekiwanych wyniki, analitycy pozostają ostrożni w swoich prognozach na pozostałą część roku, wskazując na narastające napięcia w handlu międzynarodowym jako kluczowy czynnik ryzyka dla chińskiej gospodarki.