Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na
Robert Kędzierski
Robert Kędzierski
|
aktualizacja

Nowa prognoza dla kredytobiorców ws. stóp proc. Zła wiadomość

97
Podziel się:

W środę Rada Polityki Pieniężnej zadecyduje o wysokości stóp procentowych. Ekonomiści nie tylko spodziewają się ich utrzymania na obecnym poziomie, ale i coraz częściej mówią o wydłużającej się perspektywie obniżek. Kluczowym czynnikiem budzącym niepokój pozostaje inflacja.

Nowa prognoza dla kredytobiorców ws. stóp proc. Zła wiadomość
Stopy procentowe spadną dopiero w roku 2025? (Licencjodawca, NBP)

Rada Polityki Pieniężnej na środowym posiedzeniu najpewniej utrzyma stopy procentowe na obecnym poziomie - wynika z opinii większości ekonomistów. Istotniejsze jest to, jak decyzje Rady mogą kształtować się w dłuższej perspektywie. Tu przybywa pesymistycznych sygnałów.

Część analityków wskazuje, że perspektywa cięcia stóp się oddala. O ile jeszcze niedawno pojawiały się głosy, że obniżka może nastąpić na początku przyszłego roku, dziś słychać bardziej pochmurne poglądy. W jak dużą cierpliwość muszą uzbroić się kredytobiorcy?

Dalsza część artykułu pod materiałem wideo

Zobacz także: Wynajmowanie drogich aut jest bardziej opłacalne niż mieszkania. Bartek Walaszczyk w Biznes Klasie

Stopy procentowe wysokie na dłużej? Nowe prognozy ekonomistów

Analitycy banku Citi Handlowy sugerują, że RPP może zacząć myśleć o obniżkach stóp procentowych dopiero w 2025 roku. Jak piszą w swoim komentarzu, "majowe posiedzenie RPP pokazało, że poprzeczka dla obniżek stóp procentowych postawiona jest wysoko".

Swoje przypuszczenia eksperci opierają na ostatnich wypowiedziach członków Rady. Ireneusz Dąbrowski uważa, że warunki do cięcia stóp mogą zaistnieć w przyszłym roku, ale obecnie wzrost płac jest jego zdaniem zbyt wysoki (realnie powinien wynosić 3-4 proc.). Iwona Duda z kolei prognozuje, że ewentualne obniżki w 2025 będą bardzo stopniowe i na razie nie da się określić ich skali.

Natomiast zdaniem Henryka Wnorowskiego "powrót do obniżek stóp proc. oddala się, a poprawa oczekiwań inflacyjnych jest na razie niesatysfakcjonująca" - czytamy w komentarzu Citi Handlowego.

Pesymizm widać też w komentarzu Pekao. Eksperci banki przewidują, że na najbliższym posiedzeniu Rada nie zmieni stóp. Podkreślają jednocześnie, że "rynek będzie wsłuchiwał się w reakcję prezesa na niższą od oczekiwań realizację ścieżki inflacyjnej".

Większość analityków nie spodziewa się zmiany parametrów polityki pieniężnej w Polsce aż do końca 2024 r., ale w ostatnim czasie prognozy rynkowe przesuwają się w kierunku pierwszych obniżek dopiero w drugiej połowie 2025 r. - czytamy w raporcie Pekao.

W podobnym tonie wcześniej wypowiadał się Jakub Olipra, ekspert Credit Agricole. Według niego niekorzystne perspektywy inflacji będą dla RPP głównym argumentem na rzecz nieobniżania stóp procentowych. A ciosy w nasze portfele mogą trafiać jeszcze przez rok.

- Jest to zgodne z naszym scenariuszem stabilizacji stóp procentowych na obecnym poziomie do II połowy 2025 r. Wsparciem dla tego scenariusza jest oczekiwany przez nas wzrost inflacji, która po osiągnięciu lokalnego minimum w marcu tego roku znajdzie się ponownie powyżej górnej granicy dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego (3,5 proc.), co naszym zdaniem potrwa do czerwca 2025 r. włącznie - argumentuje Olipra.

Nie wszyscy są pesymistami. Jeszcze kilka tygodni temu analitycy PKO BP mieli nadzieję, że stopy spadną szybciej. "Biorąc pod uwagę kształtowanie się procesów inflacyjnych, dalsze obniżki stóp procentowych w regionie oraz prawdopodobny początek cyklu luzowania monetarnego w strefie euro, nadal widzimy szansę na obniżkę stóp NBP pod koniec bieżącego roku" - pisali w swojej analizie.

W środę decyzja RPP. Stopy procentowe najpewniej bez zmian

Jak zdaniem ekspertów RPP umotywuje utrzymanie stóp w czerwcu? W opinii ekonomistów Credit Agricole środowa decyzja RPP będzie zgodna z oczekiwaniami rynku. "Oczekujemy, że RPP utrzyma niezmieniony poziom stóp procentowych (stopa referencyjna NBP równa 5,75 proc.)" - piszą.

Wsparciem dla utrzymania status quo są wypowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego, który na majowej konferencji stwierdził, że nie widzi gotowości w Radzie do obniżki stóp procentowych w tym roku - piszą analitycy banku.

"Decyzja o utrzymaniu niezmienionych stóp procentowych w tym tygodniu będzie spójna z konsensusem rynkowym, a tym samym powinna być ona neutralna dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji" - oceniają eksperci Credit Agricole.

Jak dodają, więcej światła na perspektywy polityki pieniężnej w Polsce rzuci czwartkowa konferencja prasowa z udziałem prezesa NBP. "Ważna w tym kontekście będzie kwestia mniejszego od oczekiwań wzrostu inflacji w maju" - podkreślają. Podczas konferencji możliwa jest ich zdaniem podwyższona zmienność na rynku walutowym i obligacyjnym.

Europejski Bank Centralny może obniżyć stopy procentowe

Bieżący tydzień jest znacznie bogatszy w istotne wydarzenia. Najważniejszym na rynkach globalnych będzie czwartkowa decyzja Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Analitycy Credit Agricole spodziewają się obniżki głównej stopy procentowej o 25 punktów bazowych do 4,25 proc., a stopy depozytowej do 3,75 proc.

"W trakcie konferencji zapewne poruszona zostanie kwestia dalszego łagodzenia polityki pieniężnej - momentu kolejnych obniżek stóp procentowych, a także tempa ich dalszej redukcji. Oczekujemy, że EBC nie nakreśli w tym tygodniu konkretnego scenariusza i podkreśli, że decyzje w tym zakresie będą podejmowane w zależności od napływających danych makroekonomicznych" - piszą eksperci Credit Agricole.

Ich zdaniem, w najnowszej projekcji makroekonomicznej EBC podniesie ścieżkę inflacji bazowej na 2024 rok. "Oprócz tego nie oczekujemy znaczących rewizji względem marcowej projekcji. Prognozujemy, że EBC obniży stopy procentowe jeszcze o 50pb w tym roku (po 25pb we wrześniu i grudniu). Oczekujemy, że w trakcie konferencji prasowej EBC będziemy mieli do czynienia z podwyższoną zmiennością na rynkach."

Inflacja w strefie euro rośnie. "To nie wstrzyma obniżki stóp EBC"

Tymczasem jak zauważa ING Economics, majowy wzrost inflacji w strefie euro okazał się "niemiłą niespodzianką". "Po wyższym od oczekiwań wzroście inflacji w maju w dużych gospodarkach strefy euro (m.in. Niemcy, Francja, Hiszpania), inflacja konsumencka HICP w całej strefie euro przyśpieszyła do 2,6 proc. rok do roku z 2,4 proc. w kwietniu i ukształtowała się powyżej konsensusu 2,5 proc. Odczyt w ujęciu miesięcznym (0,2 proc. miesiąc do miesiąca), po 0,6 proc. miesiąc wcześniej, był zbieżny z prognozami analityków. Niemiłym zaskoczeniem było także przyśpieszenie inflacji bazowej do 2,9 proc. rok do roku z 2,7 proc. miesiąc wcześniej i oczekiwań na tym samym poziomie" - czytamy w komentarzu ING.

Zdaniem banku, wyższe odczyty inflacji nie powinny jednak powstrzymać zapowiadanej obniżki stóp EBC w tym tygodniu.

Wzrost inflacji wg HICP w maju do 2,8 proc. rok do roku z 2,4 proc. w kwietniu i lekko powyżej konsensusu 2,7 proc. w Niemczech wynikał w dużej mierze z czynników jednorazowych (wycofanie preferencyjnego biletu komunikacyjnego), a koniunktura pozostaje słaba - ocenia ING.

Świadczy o tym m.in. spadek sprzedaży detalicznej w Niemczech w kwietniu o 1,2 proc. miesiąc do miesiąca, wyraźnie poniżej oczekiwań.

"Przyśpieszenie inflacji HICP i inflacji bazowej w strefie euro komplikuje, ale nie wstrzyma obniżki stóp EBC na czwartkowym posiedzeniu. Zgodnie z retoryką głównego ekonomisty EBC P. Lane, chodzi o ograniczenie obecnego wysokiego poziomu restrykcyjności polityki pieniężnej" - pisze ING. Istotnym wsparciem dla decyzji EBC powinna być aktualizacja prognozy inflacyjnej i spadek inflacji do celu w 2025 roku.

Z drugiej strony "wzrost inflacji (szczególnie cen usług) czy podwyższona presja płacowa mogą zniechęcić EBC do rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych" -zauważa ING. Obecnie instrumenty rynkowe wyceniają dwie obniżki po 25 pb. w tym roku.

W ocenie ING do kluczowych wydarzeń tego tygodnia na rynkach należeć będą także: czwartkowa decyzja Banku Kanady (bank prognozuje obniżkę stóp o 25 pb.), piątkowy raport o zatrudnieniu w USA, czwartkowe dane o zamówieniach w przemyśle w Niemczech (prognoza ING: +1,0 proc. miesiąc do miesiąca po -0,4 proc. w marcu) oraz o sprzedaży detalicznej w strefie euro w kwietniu.

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
money.pl
KOMENTARZE
(97)
WYRÓŻNIONE
Dziadek
4 miesiące temu
Młodym uśmiechniętym wyborcom koalicji 13 grudnia pragnę przypomnieć że za POprzednich rządów Tuska (2007-2015) z Polski wyjechało za granicę za chlebem 3 miliony Polaków. Ilu wyjedzie teraz?
Zrcv
4 miesiące temu
Mowią że inflacja spadła bo nie chcą waloryzować rent i emerytur i wynosi 2%. Kredytobiorcom mówią że inflacja trzyma żeny na nich zarabiać. Ktoś kłamie
Złodzieje
4 miesiące temu
Złodziejstwa ciąg dalszy dalej nabijają kasę zachodnim bankom i sobie a ty Polaku klep biedę.
NAJNOWSZE KOMENTARZE (97)
Qwerty
4 miesiące temu
Jak za PiS inflacja była 18 procent to NBP nie był rychły do podnoszenia stóp, doszedł da 6 procent a jak inflacja 2,5 procent to mamy 5,75 procent Widać jak na dłoni komu przychylny był prezes NBP,nie ludziom tylko PiS bo tak to teraz stopy powinne być 0 procent,i teraz by nie musiało państwo robić pomocy dla kredytobiorców bo raty by spadły do minimum a i banki by się nie bogacili dzięki NBP poprzez wysokie stopy,dalej pomaga PiS by wykonczyć władzę PO i ludzi przy okazji
Olo
4 miesiące temu
A może tak zamiast biadolić, wysłać ich na księżyc.
Lewactwo
4 miesiące temu
W dużej, głębokiej patelni rozgrzewamy olej lub oliwę. Ja wybieram oczywiście olej z pestek winogron. Dodajemy pokrojoną cukinię. Delikatnie solimy, mieszamy. Smażymy na średnim ogniu, cały czas mieszając, przez 2 minuty. Kiedy cukinia zacznie się szklić, przekładamy ją do miseczki, odsączając z tłuszczu. Na patelnię, z pozostałym olejem po smażeniu cukinii, wrzucamy pokrojoną cebulę. Dodajemy szczyptę soli, mieszamy. Smażymy przez minutę na średnim ogniu. Uważamy, by jej nie zrumienić. Wsypujemy surowy ryż. Cały czas mieszając smażymy przez minutę. Kiedy ziarna ryżu zaczną się szklić, wlewamy połowę gorącego bulionu. Mieszamy i gotujemy na średnim ogniu przez 10 minut, co jakiś czas mieszając. Po tym czasie bulion powinien już być w większości wchłonięty przez ryż, jest to więc najlepszy moment na dodanie mrożonego groszku. Dodajemy go do ryżu. Mieszamy i wlewamy pozostały bulion. Gotujemy, często mieszając, na średnim ogniu przez około 10 minut, aż ryż zmięknie i wchłonie prawie cały bulion. Dodajemy wcześniej podsmażoną cukinię, mieszamy. Teraz nadszedł czas na świeże liście szpinaku. Dodajemy je do ryżu, mieszamy i trzymamy na średnim ogniu. Kiedy liście zwiędną i nabiorą intensywnego koloru, doprawiamy risotto. Sporo czarnego, świeżo zmielonego pieprzu nada mu pikantnej nutki, odrobina soli zaś wzmocni smak. Świeże masło sprawi, że risotto będzie miało bogaty smak i przyjemną konsystencję.
Donni
4 miesiące temu
ogniu przez czas podany na opakowaniu. W czasie gotowania makaronu przygotuj sos. Obraną cebulę pokrój na drobną kosteczkę. Czosnek pokrój na cienkie plasterki. Cukinię pokrój na kostkę o boku 1 cm. Mięso pokrój na kostkę o boku 1 cm. Dopraw solą i pieprzem. Na dużej patelni rozgrzej olej, dodaj cebulę, lekko posól, smaż cały czas mieszając przez minutę. Dodaj czosnek i cukinię, smaż na średnim ogniu przez 2-3 minuty, aż cukinia nieco zmięknie i zacznie robić się szklista. Dodaj kawałki kurczaka, wymieszaj, smaż, aż mięso całkowicie zmieni kolor - czyli przez około 2 minuty. Wlej śmietankę, dodaj gotowy sos pesto, dopraw solą i pieprzem. Wymieszaj, doprowadź do wrzenia, gotuj pół minuty na średnim ogniu. Dodaj listki bazylii, wymieszaj. Ugotowany makaron odcedź (nie przelewaj go zimną wodą) i od razu dodaj do patelni z sosem. Wymieszaj, odstaw na minutę, ponownie wymieszaj. Przekładaj na talerze, udekoruj lisktami bazylii lub pomidorkami koktajlowymi przekrojonymi na połówki.
ebon
4 miesiące temu
Kamień księżycowy silnie kojarzony jest z żeńską energią. To klejnot intuicji, która pomaga podążać drogą przeznaczenia. Ten niezwykły minerał pomaga zachować równowagę uczuciową w momentach życia, w których dominują silne emocje. Uzdrawia umysł, ciało i kanały energetyczne - warto go polecić zwłaszcza cierpiącym na kobiece schorzenia i zaburzenia hormonalne. Kamień księżycowy wspomaga układ trawienny, pomaga w przyswajaniu składników odżywczych i eliminuje toksyny.
...
Następna strona