Czy na świecie powstanie nowa unia walutowa? Są duże wątpliwości

Pod koniec stycznia tego roku Brazylia i Argentyna zapowiedziały rozpoczęcie prac nad wprowadzeniem wspólnej waluty "sur" ("południe"). Według wstępnych propozycji miałaby ona na początku służyć do rozliczania międzynarodowych transakcji handlowych, nie zastępując jednak argentyńskiego peso i brazylijskiego reala. Argumentem przemawiającym za integracją monetarną jest fakt, że oba kraje są dla siebie od wielu lat ważnymi partnerami handlowymi.

Tymczasem zdaniem Polskiego Instytutu Ekonomicznego w praktyce wprowadzenie wspólnej waluty pomiędzy oboma krajami ma niewielkie szanse. Powodem są przede wszystkim znaczne różnice pomiędzy gospodarkami Brazylii i Argentyny. W najnowszym "Tygodniku Gospodarczym" PIE eksperci instytutu wykazują, na czym polegają te rozbieżności.

Eksperci PIE przypominają, że Argentynę od lat charakteryzuje duża niestabilność systemu finansowego. Inflacja w 2022 r. wyniosła 95,9 proc., a jej rating według S&P na 2023 r. to CCC+. Ponadto ograniczone zaufanie Argentyńczyków do waluty narodowej sprawia, że faktycznym środkiem płatniczym jest dolar amerykański. Rezultatem tej sytuacji są problemy z utrzymaniem rezerw dolarów amerykańskich w argentyńskim banku centralnym, ze względu m.in. na wyprzedawanie dolarowych rezerw walutowych w celu podtrzymania wartości peso.

Jak wskazują eksperci PIE, władze Argentyny liczą jednak, że nowa waluta rozwiąże problem niedoboru dolara amerykańskiego i ułatwi handel z lokalnymi partnerami, a także wpłynie na stabilizację oczekiwań inflacyjnych.

Tymczasem dla Brazylii przyjęcie nowej wspólnej waluty ma wymiar polityczny. W efekcie ponownie zacieśniłoby to współpracę gospodarczą z Argentyną, która została ograniczona w trakcie prezydentury Jaira Bolsonaro.

Gospodarka Brazylii znajduje się jednak w znacznie lepszej kondycji niż argentyńska. Eksperci PIE wskazują ponadto na różnice systemowe. W przeciwieństwie do Argentyny bank centralny Brazylii jest niezależny, a kraj posiada duże rezerwy walutowe. Dlatego ich zdaniem wizja wspólnej waluty "sur" w obecnych warunkach gospodarczych ma małe szanse na urzeczywistnienie.

Tymczasem agencja Reutersa przypomniała niedawno, że politycy Argentyny i Brazylii omawiali pomysł powstania wspólnej waluty już w 2019 roku. Jednak wówczas temu pomysłowi sprzeciwił się bank centralny Brazylii.

Obecnie mówi się jednak o tym, że dwustronna inicjatywa może zostać rozszerzona na inne kraje Ameryki Łacińskiej. Jak szacuje "Financial Times" unia walutowa, która objęłaby całą Amerykę Łacińską, wytwarzałaby łącznie 5 proc. globalnego PKB.

Jak dotąd największą na świecie unią walutową jest strefa euro. Państwa korzystające z tej waluty odpowiadają za 14 procent światowego PKB.