Nadpodaż węgla z Chin. Goldman Sachs: to wpłynie na ceny

Eksperci prognozują, że cena węgla w 2024 roku w negatywnym scenariuszu może spaść do 100 dol. za tonę, a kontrakty terminowe oscylują obecnie wokół 160 dolarów za tonę.

Chiny zdominowały globalny rynek węgla energetycznego. Z szacunków Goldman Sachs wynika, że chiński rynek stanowi 57 proc. całości światowej produkcji, 53 proc. konsumpcji oraz 25 proc. całości importu.

Zdaniem analityków kryzys w 2021 roku był sygnałem ostrzegawczym dla Chin w kwestii samowystarczalności energetycznej.

Chińskie władze zrezygnowały wówczas z planów ograniczania wydobycia węgla wprowadzonych w 2015 roku i znacząco podniosły cele produkcyjne. Ta decyzja w połączeniu ze wzrostem importu doprowadziła do nadpodaży surowca.

W przyszłości spodziewamy się, że wzrost produkcji węgla w Chinach będzie nadal równoważony silnym wzrostem jego zużycia, co spowoduje, że wysoki import węgla już nie będzie niezbędny do zrównoważenia rynku krajowego - czytamy w raporcie Goldman Sachs.

Analitycy dodają, że wzrost produkcji może skłonić chińskie władze do zmiany polityki importu węgla (np. zrezygnowania z zerowych taryf na ten surowiec). To natomiast może prowadzić do zmniejszenia importu i — w efekcie — do znaczącego ryzyka dla rynku globalnego.

Nasza obecna prognoza 129 dolarów za tonę węgla NewCastle na 2024 rok już zakłada obniżkę importu surowca do Chin w 2024 roku o około 65 mln ton rocznie do 245 mln ton. Co i tak powinno być wystarczające do utrzymania rekordowo wysokich zapasów węgla w Chinach - przekazał Goldman Sachs.

Eksperci szacują, że scenariusz, w którym import do Chin spada o 100 mln ton wobec ich założeń, oznaczałby ryzyko spadku cen węgla NewCastle o około 30 dolarów za tonę, czyli do 100 dolarów/tonę. Byłoby to znacząco poniżej obecnych poziomów kontraktów terminowych oscylujących wokół 160 dolarów/tonę.