Najpierw raport, potem strata na giełdzie. Co dalej z CCC?

Poszczególne marki w portfolio grupy wykazały zróżnicowaną dynamikę sprzedaży. Szyld CCC odnotował wzrost przychodów o 23 proc. rok do roku, natomiast HalfPrice zanotował zwiększenie sprzedaży o 21 proc. w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Przychody ze sprzedaży w Grupie Modivo utrzymały się na porównywalnym poziomie rok do roku. Wyniki te zostały osiągnięte pomimo wymagających warunków pogodowych, które mogły wpływać na zachowania konsumenckie w sektorze odzieżowo-obuwniczym.

Dariusz Miłek, prezes Grupy CCC, odniósł się do opublikowanych wyników finansowych. - Solidne wyniki drugiego kwartału pokazują, że nasza strategia działa – nawet w wymagających warunkach pogodowych konsekwentnie realizujemy ambitne cele - powiedział prezes. Dodał również, że grupa jest w trakcie istotnego dla wyników całego roku sezonu jesień-zima, na który jest bardzo dobrze przygotowana, szczególnie od strony produktowej. Zgodnie z założeniami spółki, w ofercie grupy stale będzie rósł udział wysokomarżowych marek licencyjnych, co ma pozytywnie wpłynąć na jej rentowność.

Prezes Miłek podkreślił również, że w bieżącym roku grupa przyspieszyła dostawy nowej kolekcji, aby być jak najlepiej przygotowaną do drugiego półrocza. Ta strategia ma na celu maksymalizację potencjału sprzedażowego w kluczowym okresie jesienno-zimowym. Wcześniejsze przygotowania produktowe mają umożliwić grupie skuteczniejsze odpowiadanie na potrzeby klientów w okresie wzmożonego popytu na artykuły sezonowe.

W drugim kwartale roku obrotowego nastąpiło znaczące przyspieszenie tempa rozwoju sieci sprzedaży stacjonarnej Grupy CCC. Głównym motorem wzrostu był przyrost powierzchni szyldu HalfPrice - w drugim kwartale otwarto 21 nowych sklepów tej marki. Od początku roku uruchomionych zostało łącznie 28 sklepów HalfPrice. W minionym kwartale przyrost powierzchni handlowej wyniósł 75 tys. metrów kwadratowych, wobec 35 tys. metrów kwadratowych w pierwszym kwartale, co świadczy o znacznym przyspieszeniu ekspansji.

Plany rozwojowe grupy na drugą połowę roku są jeszcze bardziej ambitne. Grupa CCC planuje otwarcie dodatkowo ponad 200 tys. metrów kwadratowych nowej powierzchni handlowej. Oznacza to, że większość planowanych na cały rok otwarć, bo aż 70 proc., będzie skoncentrowana w drugim półroczu. Taka strategia ma na celu maksymalne wykorzystanie potencjału sprzedażowego w okresie jesienno-zimowym, który jest kluczowy dla branży odzieżowo-obuwniczej.

Prezes Dariusz Miłek odniósł się do strategii rozwoju sieci sprzedaży. - Skalujemy biznes grupy CCC powyżej naszych ambitnych założeń strategicznych. W całym 2025 roku planujemy otworzyć ponad 300 tys. metrów kwadratowych nowej powierzchni handlowej - w pierwszym półroczu powiększyliśmy ją o około 110 tys. metrów kwadratowych, ale większość otwarć, bo aż 70 proc., skumulowana jest w drugiej połowie roku - powiedział. Dodał również, że HalfPrice rośnie błyskawicznie i wszędzie, gdzie się pojawia, jest bardzo dobrze przyjmowany przez klientów.

Grupa prowadzi również przekształcenia w ramach istniejącej sieci. Równolegle z otwieraniem nowych lokalizacji, eobuwie przekształca sklepy na nowy format oraz rozwija najnowszy koncept - worldbox. Ta wielotorowa strategia rozwoju ma na celu optymalizację portfolio sklepów i dostosowanie oferty do zmieniających się preferencji konsumentów. Różnorodność formatów sprzedaży pozwala grupie dotrzeć do szerszego grona klientów i maksymalizować efektywność poszczególnych lokalizacji.

Plany rozwojowe grupy wykraczają poza bieżący rok. - Nie zwalniamy tempa także w perspektywie 2026 roku - już na tę chwilę zrealizowaliśmy plan otwarć na kolejny rok. Mamy podpisane umowy na uruchomienie co najmniej 300 tys. metrów kwadratowych nowej powierzchni, ale ta liczba z pewnością jeszcze wzrośnie i 2026 będzie kolejnym rekordowym rokiem pod względem otwarć nowych sklepów - dodał prezes Miłek. Zabezpieczenie lokalizacji na kolejny rok z tak dużym wyprzedzeniem świadczy o systematycznym podejściu do ekspansji i pewności co do kierunku rozwoju grupy.

W drugim kwartale roku obrotowego marża brutto grupy CCC utrzymała się na podobnym poziomie rok do roku, wynosząc 49,3 proc. To stabilny wynik, który świadczy o utrzymaniu zdolności grupy do generowania zysku na sprzedaży pomimo presji inflacyjnej i rosnących kosztów operacyjnych. Utrzymanie marży brutto na niezmienionym poziomie w warunkach dynamicznych zmian rynkowych jest postrzegane jako pozytywny sygnał dotyczący efektywności zarządzania cenami i kosztami zakupu towarów.

Grupa odnotowała również poprawę w zakresie efektywności kosztowej. Po raz ósmy z rzędu zanotowano spadek wskaźnika kosztów do przychodów w ujęciu rok do roku. Ta konsekwentna poprawa efektywności operacyjnej świadczy o skuteczności działań optymalizacyjnych podejmowanych przez zarząd grupy. Ciągłe obniżanie relatywnego poziomu kosztów operacyjnych przy jednoczesnym wzroście przychodów pozytywnie wpływa na ogólną rentowność operacyjną grupy.

W sierpniu grupa CCC przedstawiła szacunkowe dane dotyczące EBITDA za drugi kwartał, wskazując na poziom 481 mln zł. Ostatecznie opublikowana EBITDA wyniosła 465 mln zł, co oznacza różnicę w stosunku do wcześniejszych szacunków. Spółka wyjaśniła przyczyny tej rozbieżności, wskazując na specyficzne czynniki wpływające na rozliczenie kosztów w poszczególnych okresach.

Zgodnie z wyjaśnieniami spółki, EBITDA niższa od wcześniejszych szacunków wynika głównie z wcześniejszego poniesienia kosztów związanych z przygotowaniem towarów, które będą sprzedawane w sezonie jesienno-zimowym. Chodzi o tak zwane koszty vasowania, które zostały rozliczone w drugim kwartale, ale dotyczą produktów przeznaczonych do sprzedaży w kolejnych miesiącach. Spółka wskazuje, że ta sytuacja proporcjonalnie poprawi wyniki drugiego półrocza, ponieważ przychody ze sprzedaży tych produktów zostaną rozpoznane w późniejszym okresie, bez konieczności ponoszenia odpowiadających im kosztów przygotowania, które już zostały ujęte w księgach.

Strategia wcześniejszego ponoszenia kosztów związanych z przygotowaniem kolekcji sezonowych jest elementem szerszego planu grupy dotyczącego optymalizacji wyników w kluczowym okresie sprzedażowym. Przyspieszenie dostaw nowej kolekcji i wcześniejsze przygotowanie towarów ma na celu maksymalizację dostępności produktów w momencie największego popytu. Takie podejście, choć przejściowo wpływa na wyniki bieżącego kwartału, ma przełożyć się na lepsze wykorzystanie potencjału sprzedażowego w sezonie jesienno-zimowym, który jest kluczowy dla rocznych wyników grupy w segmencie obuwia i odzieży.

Grupa CCC kontynuuje realizację swojej strategii rozwoju, która opiera się na kilku filarach. Należą do nich ekspansja sieci sprzedaży stacjonarnej, zwiększanie udziału wysokomarżowych marek licencyjnych w ofercie oraz konsekwentna poprawa efektywności operacyjnej. Wyniki drugiego kwartału, pomimo pewnych odchyleń od wcześniejszych szacunków, potwierdzają, że grupa systematycznie realizuje założone cele strategiczne. Stabilna marża brutto i ciągła poprawa wskaźnika kosztów do przychodów świadczą o zdolności grupy do utrzymania rentowności w wymagającym otoczeniu rynkowym.

Perspektywy grupy na kolejne okresy pozostają pozytywne, o czym świadczą ambitne plany otwarć nowych powierzchni handlowych zarówno w bieżącym, jak i przyszłym roku. Zabezpieczenie lokalizacji na 2026 rok z tak dużym wyprzedzeniem oraz dynamiczny rozwój szyldu HalfPrice wskazują na pewność zarządu co do kierunku rozwoju grupy. Koncentracja na zwiększaniu udziału wysokomarżowych produktów w ofercie ma dodatkowo wspierać poprawę rentowności w dłuższym horyzoncie czasowym. Grupa przygotowuje się do kluczowego dla wyników całego roku sezonu jesienno-zimowego, na który, zgodnie z deklaracjami zarządu, jest bardzo dobrze przygotowana zarówno od strony produktowej, jak i pod względem dostępności towarów w sieci sprzedaży.