Przełom w Niemczech? Nowe dane zupełnie inne od polskich

Wzrost popytu na niemieckie towary przemysłowe przyczynił się do zwiększenia poziomów produkcji fabrycznej w największej gospodarce strefy euro w czerwcu, jak pokazało najnowsze badanie HCOB PMI. Indeks produkcji przemysłowej w Niemczech wzrósł do 51,9 w porównaniu z 51,4 w maju, osiągając 2-miesięczne maksimum.

Producenci zwiększyli zakupy surowców i innych materiałów po raz pierwszy od trzech lat, co wiąże się z poprawą oczekiwań dotyczących przyszłej produkcji. Jednocześnie zatrudnienie w fabrykach nadal spadało, a tempo redukcji miejsc pracy nawet nieznacznie przyspieszyło.

Nowe zamówienia w niemieckim przemyśle wzrosły po raz trzeci w ciągu ostatnich czterech miesięcy. Co więcej, tempo wzrostu było najsilniejsze od marca 2022 roku. Raporty ankietowanych firm wskazały na wzrost popytu zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym, przy czym ten drugi znalazł odzwierciedlenie w trzecim z rzędu miesięcznym wzroście nowych zamówień eksportowych.

W obliczu rosnącego popytu niemieccy producenci zwiększyli produkcję po raz czwarty z rzędu w czerwcu. Tempo wzrostu nieznacznie przyspieszyło, ale pozostało jedynie umiarkowane i zgodne ze średnią odnotowaną w bieżącym okresie ekspansji.

Czerwcowe badanie wykazało również niewielką poprawę oczekiwań producentów dotyczących wzrostu w nadchodzącym roku. Optymizm był najwyższy od lutego 2022 roku, odzwierciedlając plany zwiększonych wydatków sektora publicznego i nadzieje na szersze ożywienie gospodarcze.

W całej strefie euro przedsiębiorstwa przemysłowe zwiększyły produkcję również w czerwcu, choć w nieco wolniejszym tempie niż w maju. Indeks produkcji przemysłowej strefy euro spadł do 50,8 z majowych 51,5, osiągając 3-miesięczne minimum.

Pozytywnym sygnałem jest stabilizacja napływu zamówień, kończąca trwający 37 miesięcy okres spadków. Jednocześnie eksport pozostał stabilny, co również zakończyło przeciągającą się od marca 2022 roku niekorzystną tendencję.

Na poziomie krajowym wyniki były zróżnicowane. Irlandia i Grecja odnotowały silny wzrost, zajmując czołowe miejsca w rankingu PMI. Również w Hiszpanii i Holandii nastąpił przyspieszony wzrost, w Holandii najsilniejszy od maja 2024 roku. Natomiast sektory przemysłowe Austrii, Włoch i Francji kurczyły się w przyspieszonym tempie.

Dr Cyrus de la Rubia, główny ekonomista Hamburg Commercial Bank, komentując dane PMI, stwierdził, że "oznaki ożywienia, choć nieco powolnego, nasilają się. Produkcja wzrosła czwarty miesiąc z rzędu, szczególnie w sektorze dóbr kapitałowych w czerwcu, a napływ zamówień również ostatnio wzrósł". Dodał również, że "zachęcające jest to, że nowe zamówienia wzrosły trzy razy w ciągu ostatnich czterech miesięcy. W czerwcu impulsy pochodziły zarówno z zagranicy, jak i z rynku krajowego".

De la Rubia zauważył też, że "sektor produkcyjny patrzy w przyszłość z dużą dozą pewności. Podczas gdy nastroje jesienią ubiegłego roku były bardzo przygnębione, obecnie duża liczba firm uważa za prawdopodobne, że produkcja wzrośnie w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy. Wyraźnie widać tu nadzieję, że nowy rząd wkrótce spełni swoje obietnice dotyczące stymulowania gospodarki".