Na warszawską giełdę może trafić nawet ponad 50 proc. akcji portalu. W tym tygodniu Arena.pl złożyła poprawiony prospekt emisyjny do KPWiG. Po bardzo udanych debiutach giełdowych Interii oraz funduszu MCI zarząd i właściciele Areny również liczą na korzystne uplasowanie walorów firmy na GPW. Arena chce oddać nawet ponad 50 proc. akcji. Czy to wystarczy, żeby uzyskać z giełdy potrzebne 200 mln zł?
Prospekt emisyjny spółka złożyła do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd pod koniec grudnia, jednak okazało się, że wymaga on poprawek. Poprawiony prospekt trafił z powrotem do KPWiG w tym tygodniu. W początkowych planach mówiło się o wprowadzeniu do obrotu 40 proc. akcji portalu. Teraz szefowie Areny.pl nie wykluczają już jednak oddania nowym partnerom nawet ponad 50 proc. walorów. Większość emisji (od 50 do 75 proc.) ma trafić do inwestorów instytucjonalnych, także zagranicznych.
Za 200 mln zł
Arena chce uzyskać od inwestorów 200 mln zł i od wyceny dokonanej przez Pekao SA zależy, ile procent akcji będzie musiała oddać w zamian za tę sumę.
- Nie jesteśmy tak przywiązani do zachowania pełnej kontroli nad spółką, jak akcjonariusze Interii. Zależy nam na uzyskaniu kwoty, która umożliwi realizację planów strategicznych. Z naszych analiz wynika, że jest to suma 200 mln zł - podkreśla Witold Grzesiak, członek zarządu CentralEuropa.com, właściciela Areny.
Połowę uzyskanych z emisji środków spółka przeznaczy na budowę infrastruktury teleinformatycznej, umożliwiającej świadczenie usług dostępowych wspólnie z Tel-Energo, drugim w Polsce operatorem sieci światłowodowej (firmy założyły spółkę E-connections, Arena ma w niej 50,4 proc., a Tel-Energo 49,6 proc.). Pozostałe środki mają posłużyć rozbudowie serwisu i inwestycjom kapitałowym. Arena nie wyklucza przejmowania mniejszych spółek, świadczących komplementarne usługi lub posiadających ciekawe rozwiązania technologiczne.
- Nie sprzedajemy akcji portalu, ale walory przedsięwzięcia telekomunikacyjnego. Serwis internetowy jest tylko częścią naszej oferty - tłumaczy Witold Grzesiak.
Wciąż niepewność
Szefowie Areny w napięciu czekali na giełdowy debiut Interii oraz MCI, funduszu venture capital inwestującego w branżę informatyczną i internetową. Po sukcesach tych spółek można było przypuszczać, że oferta publiczna Areny również spotka się z dużym zainteresowaniem inwestorów. Czy jednak oczekiwania jej właścicieli nie są zbyt wygórowane? Wcześniej Arena chciała uzyskać 170 mln zł za 40 proc. akcji. Już wówczas analitycy byli sceptycznie nastawieni do tak dużej kwoty. Teraz, co prawda za większą liczbę walorów, właściciele internetowej spółki chcą otrzymać około 200 mln zł.
- Debiut poprzedników pokazuje, że inwestorzy nie dali się zwariować tym, co dzieje się na Nasdaq. Nasz rynek internetowy jest młodszy i wymaga dokapitalizowania. Jesteśmy zupełnie innym przedsięwzięciem niż portal Interia czy MCI i nie chcemy być porównywani do tych firm, także pod względem kapitalizacji. Jak pokazuje przykład America OnLine, model portalu z ISP, który proponujemy, najlepiej sprawdził się na świecie, wymaga jednak większych inwestycji niż serwis utrzymujący się z reklam - mówi Witold Grzesiak.
- Na świecie największy sukces odniosły serwisy, które świadczą jednocześnie usługi ISP. W ten sposób użytkownik portalu staje się abonentem, a nie tylko przypadkowym widzem. Szacuje się, że portal z ISP generuje od kilkunastu do kilkudziesięciu procent większe dochody niż portal nie posiadający usług dostępowych - dodaje Rafał Plutecki, prezes CentralEuropa.com.
Pozostaje pytanie, czy właścicielom portalu uda się przekonać o tym inwestorów?