Właściciel sieci Coccodrillo traci na kursach walut. Zysk w dół przez ekspansję zagraniczną

20 marca 2018, 14:00

Ubranka dziecięce chyba lepiej sprzedają się na południe od Polski, bo CDRL tam zamierza inwestować.

Źródło zdjęć: © CDRL/materiały prasowe

Sieć z ubrankami dziecięcymi Coccodrillo inwestuje w Czechach i Rumunii. Ale na razie same z tym kłopoty. Transakcje zabezpieczające kurs walut przyniosły straty. Można powiedzieć, że wzrost zysków spółki zależny jest teraz w dużej mierze od spekulacji walutowych.

Przychody właściciela sieci Coccodrillo, czyli Grupy CDRL w 2017 roku wyniosły 230 mln zł, czyli wzrosły o 13 proc., przyśpieszając w czwartym kwartale do 20 proc. rdr. Mocno w górę szedł wynik operacyjny EBITDA, ale gdy odliczono koszty finansowe i podatki to okazało się, że jest gorzej niż w poprzednim roku.

Zysk netto wyniósł 13,4 mln zł i był niższy o 4 proc. niż przed rokiem. To głównie efekt wyceny walutowych kontraktów terminowych.

Spółka zawarła takie kontrakty, bo inwestuje za granicą i chce się zabezpieczyć przed wahaniami kursowymi. Raz daje to zyski, a raz straty. W ubiegłym roku były te drugie. Przyniosły łącznie 3 mln zł kosztów, a dodatkowo było 3,8 mln zł na minus w różnicach kursowych.

DLA CIEBIE
Nigdy nie programował. Dziś zatrudnia blisko tysiąc osób w IT

W ten sposób powodzenie lub niepowodzenie działalności CDRL zależy silnie od wahań kursowych. Już prawie jedną trzecią przychodów spółka osiąga w Czechach i Rumunii, a rosły one szybciej niż te w Polsce - o 25 proc. rdr w porównaniu z +13 proc. w Polsce.

- Rok 2017 był dla nas bardzo dobry, konsekwentnie realizowaliśmy założoną strategię, rozwijaliśmy zarówno sieć sprzedaży stacjonarnej, a także e-commerce. Cały czas prowadzimy działania, które mają na celu optymalizację biznesową naszej działalności, inwestujemy też w logistykę - powiedział prezes Marek Dworczak.

Wyniki Grupy CDRL (mln zł)
mln zł	4 kw. 2017	4 kw. 2016	Zmiana %	2017	2016	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży	62,7	52,2	20,1	230,3	203,7	13,1
Zysk operacyjny EBITDA	30,6	23,1	32,7	29,6	22,1	33,7
Zysk netto	5,7	6,2	-7,6	13,4	14,0	-4,2
Przepływy operacyjne	16,6	13,4	23,8	16,9	24,4	-30,8
Przepływy inwestycyjne	-0,1	-1,3	93,8	-5,7	-10,0	43,4
Przepływy finansowe	-3,8	-14,7	74,5	0,1	-11,0	100,7
Marża EBITDA	48,8	44,2	4,6	12,8	10,9	2,0
Marża netto	9,11	11,9	-2,7	5,83	6,89	-1,1
Źródło: raporty finansowe CDRL

Spółka optymalizowała koszty w sieci, obniżyła też inwestycje o 61 proc., czyli o 6,3 mln zł. To dało wzrost rentowności operacyjnej.

Na koniec roku 2017 w skład sieci handlowej Grupy wchodziło 500 punktów handlowych, co oznacza wzrost o ok. 3 proc. w stosunku do stanu sprzed roku. Z tego 249 placówek to sklepy w Polsce (franczyzowe i własne), 140 zlokalizowanych jest w innych państwach Unii Europejskiej a 111 - poza nią.

Spółka ma przy tym zamiar rozwijać się głównie za granicą. Na koniec 2018 r. ma w planach odpowiednio 250 sklepów w Polsce, 160 na terenie innych krajów Unii i 131 poza nią.

W 2017 roku, po raz drugi, Grupa CDRL otworzyła sklepy sezonowe zlokalizowane głównie w miejscowościach nadmorskich. Od maja do września 2017 r. działało 19 takich sklepów, które osiągnęły obrót netto 4,21 mln zł.

Jacek Frączyk