- Chcemy, by w Polsce powstał prężny rynek venture capital, musimy nauczyć się inwestować - powiedział prof. Aleksander Nawrat podczas debaty na kongresie Impact'17. Narodowe Centrum Badań i Rozwoju powołało dwa fundusze funduszy - VC oraz CVC (we współpracy z PFR Ventures).
Tomasz Grynkiewicz, money.pl: Rozszyfrujmy ten skrót, czym jest CVC, bo to w Polsce jest nowość?
Małgorzata Walczak, PFR Vantures: Corporate venturing, czyli robienie inwestycji typu venture capital z udziałem korporacji. W Polsce jest to nowość, ponieważ funduszu funduszy typu CVC dotąd nie było.
Jesteśmy funduszem funduszy, czyli instytucją inwestycyjną, która w sposób usystematyzowany buduje fundusze CVC. W nich to korporacja jest liderem strategicznym, ale jednocześnie jest traktowana jak regularny inwestor.
Panie profesorze, o jakiej kwocie mówimy?
*Aleksander Nawrat, NCBR: *NCBR od lat finansuje cały ekosystem innowacji w Polsce. Fundusz funduszy jest dopełnieniem tego całego ekosystemu. Wyłoniliśmy dwa NCBR CVC i NCBR VC. Na oba w sumie, razem z partnerami przeznaczą około 2 mld zł. W przypadku funduszu CVC jest to ok. 900 mln zł.
Przez lata na stylu nauki i biznesu zgrzytało. Na co ten dodatkowy fundusz CVC NCBR-owi? Jaki impuls ma to dać polskiej gospodarce?
Nawrat: Przyjęliśmy strategię, by dość intensywnie były finansowane startupy. Są to inwestycje o dużym stopniu ryzyka, przeżywalność startupów jest niezadowalająca. Bierze się to stąd, że startupy w dużej mierze zużywają kapitał początkowy i nagle powstaje luka kapitałowa, by przebić pewne bariery lub by dokonać ekspansji.
Odpowiedzią na to są właśnie fundusze CVC i VC. One mają umożliwić startupom dostęp do dużych środków finansowych, ale udostępnić im możliwość zrealizowania wdrożenia czy asymilacji w dużej korporacji. Wtedy cały cykl rozwoju startupu nam się domyka.
Kiedy można spodziewać się startu całego projektu?
Walczak: Ruszamy z naborem w czerwcu, będzie to stały, otwarty nabór do 2020 roku lub do wyczerpania się środków. Będziemy proponować, by te fundusze były odpowiednio nie większe niż 80 mln zł łącznej kapitalizacji i nie większe niż 200 mln.
Przede wszystkim będziemy oceniać ludzi, ich zrozumienie, czym się zajmuje korporacja oraz porozumienie z nią. Z kolei od korporacji przede wszystkim będziemy oczekiwać, że rozumieją te ryzyka.
Czy każdy sektor rynku będzie brany pod uwagę, czy też preferowane będą * *konkretne obszary?
Nawrat: Wybraliśmy najlepszy zespół inwestycyjny, pozostawiamy mu swobodę w zakresie doboru od 6 do 9 funduszy tematycznych. Jesteśmy w roli obserwacyjnej, nie możemy się angażować w bieżące zarządzanie funduszem.
Kiedy będziemy mogli podsumować cały projekt, ocenić, czy to przedsięwzięcie się udało?
Nawrat: Dajemy sobie około 10 lat na zwrot z tej inwestycji. Oprócz samego zwrotu z inwestycji, chcemy, by w Polsce powstał dość prężny rynek venture capital. To jest nawet ważniejszy cel niż zwrot z inwestycji.
Musimy w Polsce nauczyć się inwestować, podejmować ryzyko w inwestowanie we wprowadzanie prac badawczo-rozwojowe. One mogą nam dać gwałtowny wzrost, ale jednocześnie wiążą się z dużym ryzykiem.